Bernstein : « Circle est le dollar de l’internet » – objectif de cours 230 dollars

Le courtier en bourse et bureau de recherche Bernstein a émis lundi un conseil d’achat pour Circle, la société derrière stablecoin USDC. Dans un rapport détaillé, la société qualifie Circle de « réseau de dollars Internet pour la prochaine décennie » et fixe l’objectif de cours à 230 dollars par action.

Grande confiance en Circle et les stablecoins

Circle a été introduit en bourse le 5 juin sous le ticker CRCL. L’introduction en bourse a été l’une des plus populaires de l’année : les actions étaient souscrites 25 fois et ont ouvert à 167 pour cent au-dessus du prix d’introduction de 31 dollars. Le cours a atteint un pic à 292 dollars, mais a clôturé vendredi dernier à 180,43 dollars, soit une baisse de plus de 15 pour cent par rapport au jour précédent.

Selon Bernstein, le marché des stablecoins est au début d’une croissance explosive. Les analystes prévoient que l’offre totale de stablecoins pourrait passer de 244 milliards de dollars actuellement à 4 billions de dollars au cours des dix prochaines années. Circle, avec son USDC régulé, pourrait y obtenir une part de marché de 30 pour cent.

“Circle construit un système de dollars numériques de premier plan, avec un avantage réglementaire fort, une avance en liquidité et des partenaires de distribution stratégiques,” selon l’analyste Gautam Chhugani. Selon lui, CRCL est un “must-have” pour les investisseurs qui veulent tirer parti de la nouvelle infrastructure financière de l’internet.

La récente loi GENIUS adoptée aux États-Unis donne à Circle, selon Bernstein, un avantage réglementaire sur ses concurrents comme Tether, qui a son siège hors des États-Unis. La liquidité de Circle, s’élevant à plus de 61 milliards de dollars, et son intégration dans des plateformes en dehors du secteur des cryptomonnaies, rendent selon Chhugani difficile sa réplication.

Prévisions financières

Bernstein évalue l’action Circle sur la base d’une analyse de flux de trésorerie sur dix ans et prévoit une croissance annuelle du chiffre d’affaires de 47 pour cent et une croissance de l’EBITDA de 71 pour cent jusqu’en 2027. Bien que CRCL soit actuellement échangé à 56 fois les bénéfices attendus pour 2026, les analystes jugent cela justifié compte tenu des perspectives de croissance.

Bernstein a également publié la semaine dernière une augmentation de l’objectif de cours pour Coinbase, un partenaire stratégique de Circle, à 510 dollars par action.