Après l’or et l’argent, le cuivre pourrait s’envoler à son tour : un record historique en vue

Après les fortes hausses de l’or et de l’argent, un autre métal pourrait à son tour connaître une nette progression : le cuivre.

Le métal industriel a déjà fortement progressé cette année et reste proche de son record historique. Son cours vient toutefois de subir un net recul après la publication des derniers chiffres de l’inflation américaine.

Le cuivre gagne plus de 15 % : les raisons de la hausse

Alors que les cours de l’or et de l’argent sont généralement exprimés en onces troy, celui du cuivre est souvent coté à la livre. Le mois dernier, il a atteint un record à près de 7 dollars la livre.

Depuis, l’enthousiasme s’est quelque peu essoufflé. Jeudi, le cours est retombé vers 6,50 dollars, soit environ 5 % sous son record. Le cuivre affiche néanmoins toujours une hausse de plus de 15 % depuis le début de l’année.

Cette progression s’explique notamment par un déficit de l’offre mondiale.

Au Chili, une grande mine de cuivre a été touchée par un accident mortel, contraignant le groupe minier Codelco à suspendre ses activités. La mine de Grasberg, en Indonésie, rencontre elle aussi des difficultés de production.

La politique douanière américaine a également eu un effet notable. D’importantes quantités de cuivre ont été expédiées vers les États-Unis en prévision d’éventuels droits de douane, réduisant les volumes disponibles dans le reste du monde.

L’essor de l’intelligence artificielle (IA) joue également un rôle. Les centres de données et les réseaux électriques nécessitent d’énormes quantités de cuivre.

L’inflation américaine pèse sur le cours du cuivre

Le cours du cuivre a toutefois subi un sérieux revers cette semaine.

Publiés mercredi, les chiffres de l’inflation américaine ont largement dépassé les attentes. L’inflation a atteint son deuxième niveau le plus élevé depuis novembre 2022. Les investisseurs envisagent donc à nouveau une politique de taux plus restrictive de la Réserve fédérale.

Cette perspective est défavorable au cuivre. Des taux plus élevés peuvent freiner la croissance économique et, par conséquent, réduire la demande de métaux industriels.

Jeudi, le cuivre est retombé vers 6,50 dollars la livre. Le métal se dirigeait ainsi vers une troisième séance consécutive de baisse, sa plus longue série de replis depuis juin.

Sur le plan technique, un premier support important se situe autour de 6,55 dollars la livre. En cas de passage sous ce seuil, la zone des 6,35 dollars serait à surveiller.

Malgré ce repli, les perspectives à long terme restent soutenues par une offre limitée. Pour l’heure, le marché rappelle toutefois que le cuivre n’est pas non plus à l’abri des mauvaises nouvelles économiques.