Amazon acquiert Globalstar pour 11,6 milliards : l’offensive contre Starlink de Musk commence

Amazon défie Elon Musk avec une acquisition de 11,6 milliards de dollars en rachetant Globalstar, un leader des satellites. Cette opération dépasse de loin la simple extension de son réseau Leo.

Cette décision est perçue comme un défi direct à Starlink, actuellement leader dans le domaine de l’internet par satellite. Les investisseurs ont réagi positivement, faisant grimper l’action Amazon de 3,8 % peu après l’annonce.

Il est intéressant de noter qu’Amazon ne se contente pas d’acheter une flotte de satellites pour rattraper son retard. Globalstar n’ajoute qu’un nombre limité d’appareils. La véritable valeur réside dans quelque chose de moins visible mais beaucoup plus stratégique : des fréquences radio rares, des licences mondiales et une technologie permettant aux appareils de se connecter directement aux satellites.

C’est précisément là qu’Amazon veut se démarquer. Pas seulement via des antennes et des terminaux, mais bientôt directement sur les smartphones et objets connectés. Sa collaboration avec Apple souligne cette ambition, Amazon devant fournir des fonctionnalités satellites Leo pour les iPhones et Apple Watches.

Amazon Leo ne veut pas seulement copier Starlink

Cette acquisition de plusieurs milliards peut sembler à première vue une tentative de rattrapage. Starlink possède déjà une avance considérable. SpaceX a construit la plus grande constellation de satellites au monde et dispose d’environ 10 000 satellites Starlink en opération, couvrant plus de 9 millions d’utilisateurs à travers le monde. De plus, SpaceX a déjà déployé sa première génération de satellites « direct to cell » (D2C), avec plus de 650 satellites pour les connexions mobiles.

Amazon est encore loin derrière. L’entreprise dispose actuellement d’un peu plus de 200 satellites Leo opérationnels et prévoit de déployer une première constellation de plus de 3 000 satellites. Amazon prévoit d’ajouter d’ici 2028 son propre système direct to device, permettant aux appels, messages et données d’atterrir directement sur les appareils mobiles. C’est précisément pour cela que les fréquences et licences de Globalstar sont si stratégiquement importantes. Amazon n’achète donc pas une large base d’utilisateurs existante, mais surtout un sésame vers la prochaine phase de la communication par satellite.

Cela rend cette acquisition fondamentalement différente d’une reprise classique dans les télécoms. Amazon ne cherche pas seulement à s’implanter dans un marché en croissance, mais à redéfinir les règles du jeu. Starlink a popularisé l’internet par satellite avec des récepteurs distincts installés sur les maisons, les navires, les avions et les camping-cars. Amazon voit par ailleurs émerger un second marché, potentiellement encore plus vaste : des téléphones standard qui restent connectés même en dehors de la portée des tours de télécommunications. Pour les appels d’urgence, les messages, la géolocalisation, la logistique et les applications professionnelles, ce marché est plus prometteur qu’il n’y paraît. Surtout si des milliards d’appareils peuvent être connectés au lieu de millions de terminaux.

SpaceX garde toujours la main

Pour autant, il ne s’agit pas encore d’une redistribution des cartes. Dans cette compétition acharnée, SpaceX conserve une avance sur presque tous les fronts opérationnels. Starlink dispose non seulement de bien plus de satellites et de clients, mais aussi d’un avantage qu’Amazon ne peut guère imiter : sa propre capacité de lancement. SpaceX peut envoyer ses satellites en orbite avec ses fusées Falcon 9 à moindre coût. Amazon, de son côté, dépend de partenaires tels que United Launch Alliance, Arianespace, Blue Origin et même SpaceX pour le déploiement de Leo. Cela rend l’expansion plus lente et plus vulnérable.

Sur le papier, Blue Origin semble être un atout logique, car l’entreprise appartient également à Jeff Bezos. Dans les faits, c’est différent. Blue Origin ne fait pas partie d’Amazon et fonctionne comme une société distincte. Les lancements se font donc via des contrats commerciaux, non via une infrastructure interne comme chez SpaceX. De plus, Blue Origin est encore à la traîne avec ses nouvelles fusées, ce qui limite la flexibilité d’Amazon dans le rythme des lancements.

Ce retard n’est pas qu’une simple théorie. Amazon a déjà demandé plus de temps au régulateur FCC pour son déploiement, car l’entreprise n’a pas encore réussi à mettre en orbite le nombre requis de satellites dans les délais prévus. Cela signifie que les investisseurs voient probablement cette acquisition comme un accélérateur stratégique à moyen terme, plutôt que comme un événement qui érodera immédiatement la part de marché de Starlink.

Simultanément, la menace pour SpaceX est bien réelle. Jusqu’à présent, Starlink détenait une position dominante dans le haut débit satellitaire et une avance précoce dans le direct to cell. Avec Globalstar, Amazon obtient d’un coup le spectre, le savoir-faire opérationnel et une relation existante avec Apple. Ce dernier point est peut-être l’aspect le plus sous-estimé de l’accord. Alors que Starlink est surtout fort en infrastructures et capacités, Amazon accède maintenant à un vaste écosystème d’appareils et d’utilisateurs. Si Leo fonctionne prochainement en harmonie avec les iPhones et Apple Watches, Amazon pourrait se rapprocher beaucoup plus du consommateur qu’avec une simple antenne sur le toit.

Conséquences pour Amazon et SpaceX sur les marchés

Pour Amazon, la première réaction boursière est claire. Les investisseurs ne voient pas cette acquisition comme une distraction coûteuse, mais comme une rare opportunité de construire un second pilier crédible à côté des magasins en ligne, de la publicité, du cloud et de l’IA. La hausse de plus de trois pour cent du cours peu après l’annonce montre que le marché s’attend à ce qu’Amazon accède à un marché en croissance qui pourrait devenir beaucoup plus vaste que le seul haut débit dans les zones reculées. La combinaison de la connectivité, des appareils, du cloud et des services aux entreprises s’inscrit dans la volonté d’Amazon de construire un écosystème complet.

Cependant, ce pari comporte un risque important. Les réseaux satellitaires coûtent des sommes énormes, nécessitent des investissements sur plusieurs années et n’apportent des économies d’échelle que bien plus tard. Si Amazon ralentit son déploiement, rencontre des problèmes réglementaires ou ne parvient pas à attirer suffisamment de clients au-delà des communications d’urgence et des applications de niche, le marché pourrait devenir plus critique par la suite. Pour l’instant, Amazon bénéficie du bénéfice du doute, notamment parce que l’entreprise dispose de plus de voies commerciales avec AWS et sa branche matérielle que de nombreuses entreprises satellitaires traditionnelles.

Pour SpaceX, la situation est différente. Il n’y a pas de cours en bourse direct à surveiller, car l’entreprise est toujours privée. Reuters a cependant rapporté que SpaceX a déjà soumis des documents confidentiels pour une possible introduction en bourse. Par conséquent, cette initiative d’Amazon est bien pertinente pour la future valorisation de SpaceX. Jusqu’à présent, les investisseurs pouvaient considérer Starlink comme le champion incontesté de l’internet par satellite commercial. Avec Amazon et Apple comme bloc opposé, ce récit devient moins évident. Cela ne doit pas nécessairement entamer l’attrait d’une introduction en bourse de SpaceX, mais cela pourrait susciter des questions plus pointues sur les marges, le rythme de croissance et la durabilité de l’avance de Starlink.

L’essentiel n’est pas qu’Amazon ait déjà rattrapé Starlink. L’essentiel est que le marché de l’internet spatial arrive à maturité. Là où Starlink a jusqu’à présent dicté le rythme, une lutte s’engage désormais entre deux géants technologiques avec des armes totalement différentes. SpaceX dispose de l’échelle, de la rapidité et des fusées. Amazon possède le capital, la distribution, le cloud, les appareils et désormais le spectre. C’est précisément pour cette raison que cette acquisition pourrait s’avérer plus importante à l’avenir que le simple bond boursier d’une journée de trading.