97 % perdent de l’argent : qui gagne réellement sur Polymarket ?

Un petit groupe de traders exerce une influence bien plus grande sur les marchés de prédiction qu’on ne le pense souvent. Une nouvelle étude sur la plateforme de trading Polymarket révèle que ce ne sont pas les masses, mais seulement une fraction des utilisateurs qui est responsable de l’exactitude des prévisions de marché. Cela remet en question l’idée populaire de la « sagesse des foules ».

Un petit groupe influence les prix sur les marchés de prédiction

Des chercheurs de la London Business School et de Yale ont analysé toutes les transactions sur Polymarket entre 2023 et 2025. Au total, cela a impliqué des millions de comptes et des milliards de dollars en volume de transactions.

La conclusion est frappante : seulement trois pour cent des traders assurent la majeure partie de la découverte des prix. Cela signifie qu’ils influencent activement les prix du marché vers le résultat correct. Les 97 % restants jouent principalement un rôle de soutien. Ils fournissent de la liquidité et du volume de transactions, mais perdent en moyenne de l’argent au profit de la minorité mieux informée.

Selon l’étude, ces traders expérimentés réagissent plus rapidement aux nouvelles informations, telles que les données économiques ou les résultats d’entreprises. Ils ajustent donc leurs positions plus tôt, tandis que la plupart des autres participants réagissent rarement de manière cohérente.

Compétence ou chance ? Ce que disent les chiffres

Une question clé est de savoir si les traders à succès sont réellement plus compétents ou simplement chanceux. Pour tester cela, les chercheurs ont simulé chaque stratégie de trading des milliers de fois. La direction de chaque transaction était déterminée de manière aléatoire, comme un lancer de pièce.

Cela a créé un point de référence pour déterminer si le profit est le résultat de la compétence ou du hasard. Les résultats sont clairs : seule une petite partie des traders les plus rentables surpasse systématiquement cette référence aléatoire.

Parmi les plus grands gagnants sur la base du profit brut, seulement douze pour cent possèdent réellement une compétence cohérente. De plus, environ soixante pour cent des « gagnants chanceux » deviennent des perdants lorsque leurs performances sont testées sur un autre ensemble de données.

Risque d’informations privilégiées et de manipulation de marché

L’étude souligne également un point sensible : le rôle des informations privilégiées. Dans un exemple concret concernant des développements politiques au Venezuela, il est apparu que de nouveaux comptes ont pris de grandes positions juste avant des nouvelles importantes.

Ces comptes ont ensemble gagné plus de six cent mille dollars lorsque l’événement a effectivement eu lieu. Pour ces comptes spécifiques, aucune preuve directe d’activité illégale n’a été établie. Cependant, une affaire récente montre que l’abus d’informations privilégiées existe bel et bien.

Ainsi, un militaire américain a été arrêté après avoir réalisé un gain de plus de quatre cent mille dollars sur Polymarket grâce à des informations confidentielles sur la même opération. Il a utilisé des informations militaires confidentielles pour parier à l’avance sur l’issue de l’action.

Selon les chercheurs, les transactions basées sur des informations privilégiées influencent les prix de sept à douze fois plus fortement que les transactions régulières de traders expérimentés. Pourtant, ils soulignent que de tels cas sont rares et ne constituent pas la norme.

L’essentiel reste que les marchés de prédiction reposent moins sur la masse que sur ceux qui sont réellement bien informés.