80 secondes de chiffres des Big Tech déterminent le sort du marché boursier

Les investisseurs obtiendront mercredi, immédiatement après la clôture de la bourse américaine, des informations cruciales sur la direction du marché. Quatre des plus grandes entreprises technologiques mondiales, Alphabet, Amazon, Meta et Microsoft, publieront presque simultanément leurs résultats trimestriels. Si elles suivent le même calendrier que le trimestre dernier, cela se fera en seulement 80 secondes.

Selon Michael O’Rourke, responsable de la stratégie de marché chez JonesTrading, un tel moment est exceptionnel. Il déclare ne pas se souvenir d’un moment où autant de grands noms ont publié leurs chiffres en même temps. « Cela va être intense », affirme-t-il.

Les géants de la tech propulsent la bourse

L’impact de ces résultats pourrait être considérable. Alphabet, Amazon, Meta et Microsoft font partie des « Magnificent Seven », aux côtés de Nvidia, Apple et Tesla. Ces géants technologiques ont récemment fait grimper le S&P 500 à des niveaux records. L’indice est en passe de connaître son meilleur mois depuis novembre 2020.

Parallèlement, ces entreprises sont les plus grands investisseurs dans l’infrastructure soutenant l’intelligence artificielle, notamment les centres de données et les puces nécessaires pour faire fonctionner les modèles d’IA. Ces investissements massifs ont fait des entreprises de semi-conducteurs et de mémoire les grands gagnants de Wall Street.

Pour les investisseurs, l’enjeu ne se limite pas aux revenus issus des activités principales telles que le commerce électronique, la publicité et les logiciels. L’attention se porte principalement sur les dépenses en IA et leurs retombées.

Ces investissements de milliards fonctionnent désormais comme une arme à double tranchant. D’une part, une chaîne entière d’entreprises profite de la demande persistante. L’indice des semi-conducteurs de Philadelphie a grimpé de 32 % en avril, après une série de dix-huit jours de hausses. L’indice est ainsi en passe de connaître son meilleur mois depuis plus de vingt ans.

Sur le Nasdaq 100 également, les entreprises de puces et de stockage dominent le classement des meilleures performances boursières de l’année.

D’autre part, les doutes s’accroissent. Les investisseurs se demandent quand ces immenses investissements commenceront à se rentabiliser. Ces incertitudes ont été renforcées après que l’on a appris qu’OpenAI, l’entreprise derrière ChatGPT, n’a pas atteint ses objectifs internes de croissance utilisateur et de chiffre d’affaires. Cela alimente les inquiétudes quant à la viabilité des investissements colossaux en IA.

La réaction du marché a été immédiate. L’indice des semi-conducteurs a chuté de 3,6 %, enregistrant sa pire journée en un mois.

Selon Anthony Saglimbene, responsable de la stratégie de marché chez Ameriprise, la clé réside dans les résultats tangibles. « Si ces investissements entraînent une nette croissance du chiffre d’affaires et de meilleures perspectives, le marché est prêt à accepter des dépenses plus élevées, » indique-t-il. « Mais dès que le doute s’installe, la volatilité augmente et le S&P 500 est sous pression. »

Microsoft

Microsoft traverse une année difficile en bourse. Le titre a chuté de onze pour cent cette année, ce qui en fait la pire performance parmi les plus grandes entreprises du S&P 500. C’est la plus mauvaise période de l’entreprise depuis la crise financière de 2008.

Ce phénomène survient alors que Microsoft mise fortement sur l’intelligence artificielle. Le secteur plus large des logiciels est depuis longtemps confronté à des incertitudes quant à l’impact de l’IA. Simultanément, Microsoft investit des milliards dans une capacité de calcul supplémentaire pour développer davantage cette technologie.

La division Azure, spécialisée dans le cloud, attire particulièrement l’attention. Une croissance décevante dans ce secteur a entraîné une chute importante du cours en bourse plus tôt cette année. Le lendemain de la publication des résultats trimestriels précédents, l’action a perdu dix pour cent, effaçant ainsi des centaines de milliards de dollars de capitalisation boursière. C’était l’une des plus importantes pertes journalières jamais enregistrées pour une entreprise individuelle.

Pour le trimestre en cours, les analystes prévoient une croissance du chiffre d’affaires de 38 % pour Azure. Cependant, les inquiétudes persistent concernant les investissements massifs. Pour l’exercice fiscal 2027, Wall Street s’attend à ce que Microsoft dépense environ 176 milliards de dollars en infrastructures, y compris les contrats de location.

Pour compenser partiellement ces coûts, l’entreprise envisage, selon des rapports, des mesures du côté du personnel. Des départs volontaires auraient été proposés à environ sept pour cent des employés américains.

Alphabet

Alphabet connaît une meilleure performance boursière cette année. L’action de la maison-mère de Google a progressé d’environ douze pour cent en 2026. Les investisseurs sont de plus en plus optimistes quant au rôle de l’entreprise sur le marché en pleine expansion de l’IA.

Un facteur déterminant est la montée en puissance de ses propres unités de traitement Tensor, ou TPU. Ces puces gagnent du terrain face au matériel de Nvidia. Alphabet a signé plusieurs accords ces dernières semaines pour fournir de la puissance de calcul, notamment avec l’entreprise d’IA Anthropic.

Les attentes pour les résultats trimestriels sont mitigées. Les analystes anticipent un bénéfice net de près de 32 milliards de dollars, soit environ huit pour cent de moins que l’année précédente. En revanche, le chiffre d’affaires devrait augmenter de 20 % pour atteindre environ 92 milliards de dollars.

La division cloud reste un moteur de croissance. Le chiffre d’affaires de Google Cloud devrait augmenter d’environ 50 % pour atteindre 18,4 milliards de dollars. Cela représente une accélération de la croissance par rapport au trimestre précédent, où une hausse de 48 % avait été observée.

Meta

Meta fait partie des entreprises qui investissent de manière agressive dans l’intelligence artificielle. La maison-mère de Facebook espère que cette stratégie augmentera l’efficacité des publicités et l’engagement sur ses plateformes.

Cependant, ces investissements ont un revers évident. Le flux de trésorerie disponible, c’est-à-dire l’argent restant après toutes les dépenses, devrait atteindre 3,9 milliards de dollars au premier trimestre. C’est le niveau le plus bas depuis près de quatre ans.

Pour maîtriser les coûts, Meta prend des mesures. L’entreprise devrait lancer une vague de licenciements le mois prochain, touchant environ dix pour cent du personnel.

Malgré cette pression, les perspectives financières restent solides. Les analystes prévoient un bénéfice net de 17,2 milliards de dollars sur un chiffre d’affaires d’environ 56 milliards de dollars. Cela représente une augmentation de respectivement 3,4 et 31 % par rapport à l’année précédente.

La croissance du chiffre d’affaires est particulièrement notable. Si cette prévision se réalise, ce sera la plus forte croissance depuis le troisième trimestre 2021.

Amazon

Amazon connaît un retour en force sur les marchés boursiers. L’action a progressé d’environ 25 % en avril et est en passe de réaliser son meilleur mois depuis près de quatre ans, après un début d’année 2026 difficile.

Ce regain est en partie alimenté par la croissance de la division cloud. La semaine dernière, Amazon a signé de nouveaux contrats avec, entre autres, Anthropic, Meta et Oracle pour étendre ses services cloud.

Pour le premier trimestre, les analystes anticipent un bénéfice net d’environ 18 milliards de dollars sur un chiffre d’affaires de 177 milliards de dollars. Cela représente une augmentation de respectivement cinq et 14 % par rapport à l’année précédente.

Le principal moteur de croissance reste Amazon Web Services. Le chiffre d’affaires de cette division devrait augmenter de 26 %. C’est une légère accélération par rapport à la croissance de 24 % enregistrée le trimestre précédent.