Wall Street reste optimiste malgré le coup de froid sur les valeurs de l’IA

Les futures sur indices américains évoluent jeudi en légère hausse, après une nouvelle séance soutenue à Wall Street par des chiffres d’inflation meilleurs que prévu, le repli des rendements obligataires et de solides résultats d’entreprises. Les investisseurs espèrent voir cette dynamique se prolonger, même si les lourdes pertes des valeurs asiatiques des semi-conducteurs rappellent que toutes les poches du marché ne résistent pas avec la même vigueur.

Les futures sur le Dow Jones gagnaient environ 50 points. Ceux sur le S&P 500 et le Nasdaq 100 progressaient également légèrement.

Un marché moins homogène qu’il n’y paraît

En Asie, les valeurs des semi-conducteurs ont fortement décroché. En Corée du Sud, le Kospi a cédé plus de 7 %, tandis que le Kosdaq a reculé de 5 %. Les actions japonaises ont également subi une nette pression.

Le soulagement observé à Wall Street tient surtout à l’indice des prix à la production américain. Celui-ci est ressorti inférieur aux attentes, confirmant l’idée d’un reflux des pressions inflationnistes.

Des chiffres d’inflation plus modérés donnent à la Réserve fédérale américaine davantage de marge pour maintenir ses taux inchangés à court terme. Après une première publication rassurante de l’indice des prix à la consommation, l’hypothèse d’un relèvement des taux en juillet apparaît de moins en moins probable.

Le repli des rendements américains apporte également un soutien. Des taux plus bas favorisent les valeurs de croissance, car ils augmentent la valeur actuelle des bénéfices futurs dans les modèles des investisseurs. Les grands groupes technologiques en ont donc été les principaux bénéficiaires.

Les banques soutiennent le scénario de croissance des profits

La saison des résultats joue elle aussi en faveur du marché. Les grandes banques américaines ont publié des comptes solides, montrant que la croissance des bénéfices reste intacte. Un élément important pour contrebalancer les incertitudes macroéconomiques.

Le marché peut absorber beaucoup de choses tant que les entreprises continuent de répondre aux attentes. Si les bénéfices poursuivent leur progression, les investisseurs peuvent plus facilement relativiser les tensions géopolitiques, les risques liés au pétrole et les craintes sur les taux.

Mais cela ne fonctionne que tant que le marché obligataire reste favorable.

La chute des semi-conducteurs reste un signal d’alerte

La forte baisse observée en Corée du Sud montre que le pari sur l’IA demeure fragile. SK Hynix, Samsung et d’autres valeurs du secteur ont fortement progressé ces derniers mois, portées par l’explosion de la demande en mémoires liées à l’IA et en centres de données.

Avec les prises de bénéfices, l’ensemble de la région est entraîné à la baisse. Cela ne signifie pas nécessairement que l’essor de l’IA touche à sa fin. Mais cela montre que les valorisations, le positionnement des investisseurs et la sensibilité aux taux deviennent des facteurs de plus en plus déterminants.