Un vétéran de Ripple critique les conseils d’achat de l’indice S&P 500 à son niveau record

David Schwartz, ancien directeur technologique de Ripple, a critiqué un message viral incitant les investisseurs particuliers à investir dans le S&P 500 alors que l’indice est proche de ses records.

Le message original sur X affirmait que l’on pouvait commencer à investir dans un fonds indiciel S&P 500 avec seulement 5 dollars, en utilisant le record historique de l’indice comme argument pour se lancer.

Schwartz a trouvé ce raisonnement simpliste.

Acheter au sommet sans explication

L’ancien CTO de Ripple a réagi sarcastiquement avec une formule en trois étapes : « Acheter à un record, sans explication, et ensuite réaliser un profit, » a-t-il ironisé.

Par cette réponse, Schwartz voulait surtout montrer que cet avis omet une étape cruciale. Le fait que le S&P 500 soit à un niveau record n’explique pas en soi pourquoi l’indice devrait continuer à monter.

C’est souvent la faiblesse des conseils basés sur le momentum. La hausse des cours peut donner aux investisseurs l’impression de sécurité ou de certitude, alors que le prix d’entrée reste crucial pour les rendements futurs.

Les records peuvent signifier deux choses

Un record historique n’est pas forcément une mauvaise nouvelle. Les marchés solides établissent souvent plusieurs records successifs. Ceux qui se retirent trop tôt car une indice est « élevée » risquent de manquer des années de rendement.

Mais Schwartz souligne un autre risque. Un record peut aussi indiquer que les investisseurs ont déjà intégré beaucoup d’optimisme. Si les valorisations sont élevées et que la croissance des bénéfices déçoit, les rendements futurs pourraient être plus faibles.

C’est pourquoi « la bourse est à un niveau record, donc achetez maintenant » n’est pas une stratégie d’investissement complète. Il manque la question de pourquoi le marché devrait continuer à monter et quel risque cela comporte.

Le S&P 500 porté par le rallye de l’IA

Le débat intervient alors que le S&P 500 a atteint plusieurs records en 2026. La montée est principalement alimentée par les actions technologiques et de l’IA. Les gains solides des entreprises de puces, l’espoir de gains de productivité et l’optimisme autour de l’intelligence artificielle ont attiré les investisseurs vers les actions américaines.

En même temps, des inquiétudes subsistent. Les taux d’intérêt obligataires restent élevés, les attentes d’inflation ont augmenté et le marché repose fortement sur un petit groupe de grands gagnants. Ainsi, la marge d’erreur s’est réduite.

Pas une attaque contre les actions

Schwartz ne dit pas que les investisseurs doivent éviter le S&P 500. Sa critique vise surtout les conseils trop simplistes destinés aux investisseurs particuliers. Les débutants, en particulier, peuvent être sensibles aux messages suggérant que l’investissement à des niveaux records est automatiquement rentable.

Son argument est que les investisseurs doivent réfléchir à la valorisation, l’horizon temporel, le risque et la diversification. Pour quelqu’un avec un horizon de vingt ans, investir périodiquement dans un indice large peut être logique. Mais cela diffère de l’utilisation des records comme argument d’achat.