Un premier semestre solide, de bon augure pour le S&P 500

À mi-2026, le S&P 500 affiche un gain de 9,6 %. La performance peut sembler modérée, surtout après les millésimes boursiers exceptionnels observés ces dernières années. Mais, au regard de l’histoire, elle place l’indice dans une zone particulièrement intéressante.

Selon les données de Carson Investment Research, le S&P 500 tend à très bien se comporter lors des années où il progresse de 5 à 10 % à mi-parcours.

Depuis 1950, ce scénario s’est produit seize fois. Lors de ces années, le S&P 500 a gagné en moyenne 6,6 % au second semestre. La médiane s’établissait à 5,7 %. Plus notable encore : dans 87,5 % des cas, l’indice a terminé les six derniers mois de l’année en hausse.

Cela ne signifie pas qu’une progression est acquise. Mais ces chiffres montrent qu’un solide premier semestre ne veut pas nécessairement dire que le meilleur est déjà passé. C’est même plutôt l’inverse.

Ni trop chaud, ni trop faible

Ryan Detrick y voit une zone d’équilibre idéale. Le marché n’a pas progressé au point de faire de la surchauffe le scénario central, mais il n’est clairement pas fragile non plus.

C’est précisément la situation dans laquelle se trouve aujourd’hui le S&P 500. L’indice évolue nettement dans le vert, sans pour autant refléter une euphorie excessive. Dans le même temps, la hausse du marché s’est élargie. Alors que les grands gagnants de l’intelligence artificielle tiraient jusque-là l’essentiel du mouvement, les petites capitalisations et le S&P 500 équipondéré montrent désormais aussi des signes de vigueur.

Cette évolution rend la configuration boursière plus saine. Davantage d’entreprises participent à la hausse, et l’attention ne se concentre plus uniquement sur les grands bénéficiaires de l’IA.

Une forte baisse serait historiquement rare

Autre élément notable : la pire performance annuelle complète dans ce groupe a été exactement de 0,0 %, en 2011. Une forte baisse à partir de ce niveau serait donc assez exceptionnelle au regard de l’histoire. Elle ne s’est en effet encore jamais produite.

Bien sûr, 2026 n’est pas une année ordinaire. Le marché doit composer avec les incertitudes sur les taux, les tensions géopolitiques autour de l’Iran et une forte volatilité des valeurs liées à l’IA.

Le message envoyé par les données historiques reste néanmoins positif. Une baisse ne peut évidemment jamais être totalement exclue. Même si cela ne s’est jamais produit après de tels chiffres, cette année pourrait toujours constituer une première.