TSMC : le bénéfice bondit de 69 % grâce à la ruée sur les puces d’IA, la tech plonge

Le fabricant taïwanais de semi-conducteurs TSMC a annoncé aujourd’hui un bénéfice nettement supérieur aux attentes, porté par des commandes toujours soutenues dans l’intelligence artificielle.

Ces résultats contrastent avec les doutes croissants sur les marchés quant à la rentabilité des milliards investis dans l’intelligence artificielle.

Le bénéfice de TSMC bondit de 69 %

Taiwan Semiconductor Manufacturing Company (TSMC) a dégagé au troisième trimestre un bénéfice net de 763,1 milliards de dollars taïwanais, soit environ 23,6 milliards de dollars américains. C’est 69 % de plus qu’un an auparavant et au-delà du consensus des analystes.

Le chiffre d’affaires a lui aussi dépassé les attentes, progressant de 51 % pour atteindre environ 47 milliards de dollars. Le fabricant a ainsi dégagé une marge nette proche de 50 %.

TSMC a ainsi gagné, en moyenne, plus de 250 millions de dollars par jour. La croissance de son chiffre d’affaires atteint au moins 20 % depuis début 2024 et s’est encore accélérée au cours des deux derniers trimestres.

TSMC résiste aux doutes sur l’IA

TSMC est le seul fabricant des puces les plus avancées de Nvidia et d’Apple. Advanced Micro Devices (AMD) et Google font également fabriquer leurs dernières puces à Taïwan. Les investisseurs scrutent donc ses résultats pour évaluer la demande mondiale de puces destinées à l’IA.

Cette demande reste solide, alors que les doutes gagnent les entreprises situées en aval de la chaîne. CoreWeave, spécialiste de l’informatique en nuage qui loue de la puissance de calcul reposant sur des puces Nvidia, a vu son action et ses obligations chuter hier.

L’action TSMC, qui avait encore atteint un record ce mois-ci, n’a toutefois pas échappé aux turbulences boursières aujourd’hui. À Taipei, le titre a cédé environ 2 %, avant même la publication des résultats. L’indice taïwanais Taiex a perdu 3,4 %.

TSMC a néanmoins relativement bien résisté. Le Kospi sud-coréen a plongé de près de 8 % et le Nikkei japonais d’environ 5 %, après un recul de 3 % du Nasdaq 100 américain depuis hier.

Les fabricants de semi-conducteurs subissent les plus fortes baisses. Samsung Electronics et SK Hynix ont chacun perdu plus de 11 %. Un chiffre d’inflation décevant aux États-Unis a ravivé les craintes d’une hausse des taux d’intérêt, qui renchérirait le financement par emprunt des projets d’IA.

Les investisseurs craignent que les clients de TSMC ne parviennent pas à rentabiliser leurs investissements colossaux dans l’IA. Pour l’heure, le fabricant continue d’être payé, mais une réduction des dépenses de ses clients finirait aussi par peser sur ses carnets de commandes à Taïwan.

Vingt usines en construction simultanément

TSMC poursuit parallèlement son expansion à marche forcée. Le groupe prévoit de consacrer jusqu’à 64 milliards de dollars cette année à ses investissements dans de nouvelles usines et de nouveaux équipements. Un montant sans précédent.

Le fabricant mène une vingtaine de projets d’usines dans le monde, contre quatre ou cinq simultanément en temps normal. Selon Bloomberg, TSMC envisage également une implantation au Texas, en plus de son complexe de 265 milliards de dollars en Arizona.

Les banques anticipent des investissements encore plus élevés en 2027. Goldman Sachs table sur 85 milliards de dollars et UBS sur 90 milliards, contre une prévision moyenne de 75 milliards.

L’attention se porte désormais surtout sur ces montants pour l’an prochain. Selon les médias taïwanais, TSMC prévoirait de relever de 3 à 6 % le prix de ses plaquettes de silicium, sur lesquelles sont fabriquées les puces.