Taux d’intérêt américain au plus bas de 2026 : quelles implications pour le Bitcoin ?

Le taux des obligations américaines à dix ans est tombé à son plus bas niveau de 2026, se rapprochant ainsi du plancher local d’octobre. Ce taux est généralement un indicateur clé des attentes en matière de croissance économique et d’inflation.

La question se pose donc : le marché obligataire anticipe-t-il un ralentissement économique ? Cela explique-t-il la demande croissante pour les obligations d’État à long terme ?

Pourquoi le taux à 10 ans baisse-t-il aux États-Unis ?

Une explication évidente réside dans le refroidissement des attentes inflationnistes. Ces dernières semaines, la tendance à la baisse de l’inflation a été confirmée, ce qui pourrait rendre plus attractif pour les investisseurs de verrouiller les taux actuels à travers des obligations à long terme.

Cependant, cela ne représente qu’une partie de l’histoire. En parallèle, nous observons des signes plus larges de fatigue sur les marchés boursiers. Bien que de nombreux grands indices soient encore proches de leurs records, le momentum haussier convaincant fait défaut. Cela indique que les investisseurs deviennent plus prudents, malgré des cours qui semblent encore relativement solides.

Ces doutes sont renforcés par les investissements massifs que les entreprises technologiques réalisent dans l’intelligence artificielle. Qu’Amazon envisage d’investir environ deux cents milliards de dollars dans l’IA cette année n’est pas automatiquement perçu positivement. En effet, l’action a déjà perdu du terrain en février. De tels mouvements de cours suggèrent que les investisseurs se demandent si ces dépenses en capital se traduiront finalement par une croissance structurelle des bénéfices.

Dans l’ensemble, cela indique une phase d’incertitude accrue. L’issue de la révolution de l’IA reste incertaine, et dans un tel environnement, les investisseurs cherchent traditionnellement la sécurité dans les obligations d’État américaines. La baisse des taux longs peut donc être vue en partie comme une fuite vers la sûreté.

Pas de signes de stress extrême

Cependant, il est encore trop tôt pour un pessimisme marqué. Sur les marchés obligataires, nous ne voyons pas de signaux de stress extrême, mais plutôt des mouvements qui invitent à une réflexion prudente sur les scénarios possibles. Il semble probable que 2026 sera moins flamboyante que les années précédentes, mais pour l’instant, il n’y a pas de preuves tangibles d’un marché baissier profond.

Pour le Bitcoin, cette tension est cruciale. Un taux long en baisse peut indiquer des inquiétudes concernant la croissance, ce qui réduit l’appétit pour le risque. En revanche, un tel mouvement s’accompagne souvent de conditions financières plus souples et finalement de taux directeurs plus bas. Ce sont des facteurs qui, historiquement, sont favorables au Bitcoin.

Le plus grand risque reste donc non pas le taux lui-même, mais une éventuelle rupture dans le récit de l’IA. Cette histoire constitue actuellement un moteur important de la croissance économique et du sentiment de marché. C’est précisément pour cette raison que les résultats trimestriels de Nvidia, le mercredi 25 février, pourraient bien être l’événement le plus important du premier trimestre.

Ces chiffres peuvent non seulement orienter les actions technologiques, mais aussi indirectement la confiance dans le Bitcoin.