Strategy transfère des Bitcoins vers Coinbase : Michael Saylor va-t-il vendre ?

La société de Michael Saylor, Strategy, a envoyé une quantité importante de Bitcoin (BTC) à la plateforme d’échange Coinbase. La raison la plus vraisemblable est que cette entreprise, qui détient plus de Bitcoins que n’importe quelle autre société, envisage de vendre ces actifs sur le marché. Cependant, les investisseurs n’ont pas à paniquer immédiatement.

Plus de 30 millions de dollars en BTC

L’avantage de la blockchain est qu’elle permet de suivre précisément les transactions. La nuit dernière, l’analyste on-chain Lookonchain a révélé la transaction de 411,48 Bitcoins, évaluée à 30,3 millions de dollars, vers Coinbase Prime.

Depuis l’apparition de cette transaction sur la blockchain, la probabilité que Strategy vende avant la fin de l’année a augmenté de 84 % à 91 % sur la plateforme de prévisions Polymarket.

Pour l’instant, cela reste de la spéculation, car nous ne pouvons pas savoir ce qui se passe derrière les portes de Coinbase Prime. C’est la plateforme souvent utilisée par les institutions pour échanger de grandes quantités de crypto. Une telle transaction ne signifie pas automatiquement une vente ; il pourrait aussi s’agir d’une restructuration de portefeuilles.

Si les coins sont effectivement vendus, Strategy devra le déclarer auprès de la Securities and Exchange Commission (SEC) des États-Unis, une obligation pour les entreprises cotées.

Avec 843 738 Bitcoins, Strategy est de loin le plus grand détenteur coté en bourse au monde. La valeur actuelle de cette réserve tourne autour de 64 milliards de dollars. Dans ce contexte, vendre 411 Bitcoins peut sembler mineur, mais cela pourrait inquiéter quant à une potentielle diminution de la réserve.

Strategy reste un ‘acheteur net’

La probabilité d’une vente de Bitcoins a fortement augmenté ce mois-ci. Au début du mois, seuls 10 % des parieurs de Polymarket misaient sur cette éventualité, mais après le 5 mai, la situation a beaucoup évolué.

Suite à la publication des résultats trimestriels, Saylor a évoqué la possibilité de vendre une partie de la réserve de Bitcoins. Non par nécessité, mais pour renforcer la confiance envers l’entreprise.

“Nous vendrons probablement un peu de Bitcoins pour financer un dividende, simplement pour montrer au marché que nous en sommes capables”, a déclaré le président du conseil d’administration.

Une semaine plus tard, il a rassuré le marché. « Même si nous vendions un Bitcoin, nous en achèterions 10 à 20, » a-t-il affirmé sur un podcast. Selon lui, Strategy restera toujours un  »acheteur net ».

Strategy a déjà vendu des Bitcoins une fois auparavant. En 2022, l’entreprise a cédé 704 coins pour bénéficier d’un avantage fiscal. Deux jours plus tard, elle en a racheté 810. Au final, le stock a augmenté et, si l’on en croit Saylor, cela ne devrait pas changer cette fois-ci.

Vente comme calcul stratégique

L’enjeu pour Strategy est qu’une éventuelle vente de Bitcoins pourrait être plus avantageuse pour les actionnaires que l’émission de nouvelles actions.

L’entreprise a besoin de fonds pour honorer ses obligations. Strategy paie un dividende mensuel à ses actionnaires privilégiés, et le programme STRC coûte à lui seul 1,71 milliard de dollars par an.

Normalement, Strategy lève des fonds en émettant de nouvelles actions. Mais lorsque le cours est bas, cela dilue la position des actionnaires actuels. Dans ces circonstances, une petite vente de Bitcoins pourrait être une option plus judicieuse.