SpaceX n’est même pas encore coté en bourse, mais l’argent afflue déjà massivement

Les investisseurs s’efforcent d’obtenir une exposition au groupe spatial d’Elon Musk avant son introduction en bourse. Depuis mi-décembre, 14 milliards de dollars ont été investis, selon Morningstar, dans trois fonds d’investissement et quatre ETF qui détiennent déjà des parts de SpaceX.

C’est notable, car SpaceX n’est pas encore coté en bourse. Cependant, les investisseurs cherchent à participer indirectement à ce qui pourrait être la plus grande introduction en bourse de l’histoire.

Les fonds exposés à SpaceX s’envolent

Les fonds déjà détenteurs d’actions SpaceX bénéficient particulièrement de cette situation. Le Scottish Mortgage Investment Trust, qui a près de 18 % de son portefeuille en SpaceX, a longtemps été coté avec une décote par rapport à sa valeur sous-jacente. Désormais, il est coté avec une prime d’environ 7 %.

Edinburgh Worldwide et Baillie Gifford US Growth, qui ont aussi des participations importantes dans SpaceX, ont également vu leur prime augmenter cette année. Les investisseurs paient donc plus que la valeur officielle des actifs pour obtenir une exposition indirecte à SpaceX.

L’industrie des ETF se positionne

Les fournisseurs d’ETF voient également une opportunité. Des demandes ont été déposées pour au moins 14 nouveaux ETF qui offriront une exposition à SpaceX après son introduction en bourse. Certains produits envisagent même d’utiliser des leviers, des expositions inverses ou des stratégies d’options.

Selon Morningstar, l’industrie des ETF semble vouloir lancer rapidement des produits autour d’un thème populaire. Reste à savoir si ces produits sont véritablement adaptés aux investisseurs de long terme ou s’ils surfent simplement sur la hype.

Le risque de cette dernière option est élevé. Lors des introductions en bourse populaires, de nouveaux produits apparaissent souvent au moment où l’enthousiasme est à son comble.

SpaceX, l’histoire ultime de l’IA et de Musk

SpaceX est plus qu’une entreprise de fusées. Dans ses documents d’introduction en bourse, l’entreprise imagine un avenir avec des satellites, l’intelligence artificielle, l’exploitation d’astéroïdes et même le transport de passagers vers la Lune et Mars.

SpaceX touche ainsi aux thèmes prisés des investisseurs : IA, espace, infrastructures, technologie et Elon Musk. Pour de nombreux investisseurs, l’histoire est presque irrésistible.

Un signe de bulle ?

Cependant, certains investisseurs professionnels mettent en garde contre ce comportement, qui pourrait être un signal d’alerte. Si les investisseurs affluent en masse sur un thème sans se soucier des prix, le marché peut prendre des allures de bulle.

Les actions considérées comme des substituts à SpaceX ont également fortement progressé. Redwire, Filtronic et Sphere ont profité de la quête d’entreprises cotées avec des liens avec SpaceX. EchoStar, qui a vendu du spectre à SpaceX en échange d’une participation, a même vu son cours grimper de plusieurs centaines de pourcents.

Cela rappelle des périodes antérieures où les investisseurs se sont rués sur une même histoire. Pensez à 2021, lorsqu’une vague d’introductions en bourse et de SPAC a précédé une forte correction en 2022.