Résultats de Nvidia : les futures du S&P 500 restent stables

Les contrats à terme sur les indices américains évoluent sans grande direction mardi matin. Les investisseurs restent prudents après un début de semaine hésitant et ont surtout les yeux tournés vers les résultats trimestriels de Nvidia.

Les futures sur le Dow Jones sont quasiment stables. Ceux sur le S&P 500 gagnent 0,11 %, tandis que les futures sur le Nasdaq 100 progressent de 0,35 %.

Lundi, le secteur technologique a particulièrement pesé sur la tendance. Le S&P 500 a cédé 0,28 % et le Nasdaq Composite a reculé de 0,76 %, les fabricants de semi-conducteurs figurant parmi les plus fortes baisses. Le Dow Jones a mieux résisté et a terminé en hausse de 140 points.

Cette prudence intervient à un moment clé. Nvidia publiera ses résultats trimestriels mercredi soir, avec la capacité d’influencer la trajectoire de l’ensemble du rally lié à l’intelligence artificielle. En amont, les investisseurs semblent déjà réduire quelque peu leur exposition aux valeurs technologiques.

Nvidia, le grand rendez-vous de la semaine

Les résultats de Nvidia devraient constituer le principal événement de marché cette semaine. Le titre est devenu le symbole du marché haussier porté par l’IA. Les investisseurs ne regarderont donc pas seulement le chiffre d’affaires et les bénéfices, mais surtout la capacité des investissements massifs dans les infrastructures d’IA à continuer d’accélérer.

Si Nvidia publie une nouvelle fois des résultats et des perspectives solides, la confiance dans le rally de l’IA pourrait être relancée. À l’inverse, toute déception risquerait d’accentuer la pression sur les valeurs des semi-conducteurs et les actions de croissance.

Cette semaine revêt d’autant plus d’importance que le marché a semblé plus vulnérable ces derniers jours, sous l’effet de la remontée des taux et des interrogations sur la soutenabilité des valorisations liées à l’IA.

Dans le même temps, l’IA continue de générer de grands contrats au-delà de Nvidia. Porsche a signé avec Tata Consultancy Services un accord de cinq ans, d’un montant de 1,46 milliard de dollars, portant sur des applications d’intelligence artificielle. Un signe que l’IA ne se limite pas aux puces et aux centres de données, mais s’impose de plus en plus dans des secteurs comme l’automobile, les logiciels et les processus d’entreprise.

Les taux offrent un répit temporaire

Sur le marché obligataire, un certain apaisement s’est toutefois fait sentir. Le rendement américain à 10 ans a reculé de plus de 3 points de base, à environ 4,7 %. Selon CNBC, le ministère américain des Finances pourrait utiliser son compte général, doté de 1 000 milliards de dollars, pour financer les rachats supplémentaires de bons du Trésor prévus.

C’est un élément important, car la hausse des taux longs a précisément rendu les marchés nerveux ces dernières semaines. Si le Trésor peut temporairement alléger la pression sur le marché obligataire, les actions disposeront d’un peu d’air. Mais le problème de fond demeure. L’État américain doit emprunter des montants considérables et les investisseurs restent attentifs aux perspectives de long terme.

Inflation et Jackson Hole

Outre Nvidia, les marchés attendent également de nouvelles données sur l’inflation. L’indice des prix PCE de juillet, l’indicateur d’inflation privilégié de la Réserve fédérale, sera publié mercredi. Vendredi, le président de la Fed, Kevin Warsh, prendra la parole lors du symposium annuel de Jackson Hole.

Cette intervention pourrait peser sur les anticipations de taux. Si l’inflation se révèle inférieure aux attentes et que Kevin Warsh n’adopte pas un ton trop ferme, les actifs risqués pourraient en bénéficier. À l’inverse, une mauvaise surprise pourrait raviver les craintes liées aux taux.