Qualcomm pénalisé par des perspectives de bénéfices décevantes, le titre recule après Bourse

Qualcomm a reculé de plus de 4 % dans les échanges après Bourse, après la publication par le fabricant de puces d’une prévision de bénéfice décevante pour le trimestre en cours.

Ces perspectives prudentes soulignent les difficultés persistantes du marché des smartphones, tandis que la hausse des coûts de production et les pénuries de puces mémoire continuent de peser sur les marges.

Une prévision de bénéfice qui déçoit les investisseurs

Pour le trimestre qui s’achèvera fin septembre, Qualcomm anticipe un bénéfice ajusté par action compris entre 2,05 et 2,25 dollars. Même le haut de cette fourchette reste inférieur à la prévision moyenne des analystes.

Le chiffre d’affaires devrait se situer entre 9,7 et 10,5 milliards de dollars. Si cette projection est globalement conforme aux attentes de Wall Street, les investisseurs ont surtout réagi à des perspectives de bénéfice jugées insuffisantes.

Selon Qualcomm, la hausse des coûts de production et les pénuries persistantes de puces mémoire pèsent sur la rentabilité. Le groupe indique répercuter une partie de ces coûts sur ses clients, mais estime qu’il faudra du temps avant que cet effet se reflète pleinement dans les marges.

Le marché des smartphones reste le principal défi

La faiblesse de la demande de smartphones continue de pénaliser Qualcomm. Le groupe s’attend à une baisse d’environ 20 % de son chiffre d’affaires lié aux smartphones Android sur l’exercice 2026. Selon Qualcomm, ce recul amputerait le bénéfice par action de plus de 1,50 dollar.

Le fabricant de puces perd aussi plus rapidement que prévu des commandes d’Apple. Le constructeur de l’iPhone développe de plus en plus de composants en interne, ce qui réduit une source importante de revenus pour Qualcomm.

L’essor de l’intelligence artificielle crée également de nouvelles contraintes. La forte demande de puces mémoire destinées aux centres de données d’IA limite la capacité des fabricants de smartphones à produire davantage d’appareils. Qualcomm est directement touché, puisqu’il fournit des puces et perçoit aussi des revenus de licences liés au nombre de smartphones vendus.

La croissance hors smartphones doit prendre le relais

Qualcomm cherche depuis plusieurs années à réduire sa dépendance au marché des smartphones. Le groupe investit donc massivement dans les puces pour centres de données, automobiles et autres appareils connectés. Ces activités progressent, mais ne sont pas encore assez importantes pour compenser entièrement le recul du marché des smartphones.

Qualcomm entrevoit toutefois une éclaircie en Chine. Selon l’entreprise, le chiffre d’affaires généré par les fabricants chinois de smartphones a probablement touché un point bas, et une croissance à deux chiffres est de nouveau attendue au cours du trimestre actuel.

Ces perspectives décevantes ont toutefois éclipsé cette évolution positive. L’action Qualcomm a perdu environ 4,3 % dans les échanges après Bourse.