Le mois dernier, pour la première fois de l’année, les investisseurs ont pu souffler. La banque centrale américaine a alors abaissé ses taux, après des mois de fortes tensions autour de l’inflation et du refroidissement de l’économie.
De quoi nourrir à nouveau l’optimisme : le marché s’attend quasi unanimement à une nouvelle baisse des taux fin octobre. Bitcoin réagit pour l’instant par des hausses.
La probabilité d’une baisse des taux grimpe à 100%
La probabilité d’un assouplissement lors de la prochaine réunion a atteint 100%, selon les données du marché à terme du CME.
En cause, les nouveaux chiffres du spécialiste de la paie ADP, nettement décevants. En septembre, les entreprises ont embauché bien moins que prévu. Ces données sont souvent considérées comme un indicateur avancé des statistiques officielles du marché du travail.
Ce marché de l’emploi se fragilise depuis un moment. C’est précisément ce qui a poussé la banque centrale à abaisser ses taux le mois dernier, pour la première fois cette année. Le rapport officiel sur l’emploi devait apporter plus de clarté cette semaine, mais la publication n’a pas lieu en raison du shutdown en cours à Washington.
Pour les investisseurs, cela renforce la probabilité d’un nouveau virage de politique monétaire. Les baisses de taux sont généralement une bonne nouvelle pour le marché crypto, car elles pèsent sur la valeur du dollar et rendent les actifs risqués plus attractifs.
Le cours du Bitcoin réagit en tout cas vivement et a même bondi cette nuit au-dessus de 119 000 dollars. Cela dit, une bonne partie de la hausse de Bitcoin s’était déjà matérialisée avant les chiffres d’ADP.
Jerome Powell tempère les attentes
Le président de la banque centrale, Jerome Powell, a quelque peu calmé les attentes la semaine dernière. Selon lui, l’inflation reste tenace et l’institution se montre prudente face à des baisses trop rapides. Les marchés semblent toutefois ignorer le message. Octobre, historiquement le mois le plus solide pour Bitcoin, nourrit l’espoir d’une poursuite du rebond.
En théorie, les baisses de taux profitent à Bitcoin, car elles réduisent le coût du capital.
La réalité est plus nuancée, mais pour l’heure, le marché réagit favorablement à l’idée qu’une série de baisses de taux se profile.
En règle générale, les baisses de taux interviennent lorsque l’économie est très faible et semble filer vers une récession, voire y être déjà entrée. À l’heure actuelle, l’économie paraît pourtant encore assez solide, ce qui amène beaucoup d’observateurs à se demander pourquoi des baisses seraient envisagées.
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