Pourquoi le marché des cryptomonnaies chute-t-il si brutalement ?

Le marché des cryptomonnaies a subi cette semaine un choc majeur. En peu de temps, des centaines de milliards de dollars se sont évaporés, et Bitcoin (BTC) a fortement chuté. Le cours est passé sous un niveau crucial, alors que les investisseurs ont dû liquider massivement leurs positions. Selon les analystes, il pourrait s’agir du début d’un mouvement plus large sur les marchés financiers.

1,8 milliard de dollars de liquidations en 48 heures

Hier, le Bitcoin a chuté à environ 87 800 dollars, atteignant ainsi son point le plus bas depuis fin décembre. Selon les données de Coinglass, plus de 1,8 milliard de dollars de liquidations ont eu lieu en 48 heures. La majorité de ces liquidations concernaient des positions longues, soit des investisseurs pariant sur une hausse continue du cours.

Lorsqu’on utilise de l’argent emprunté et que le cours baisse trop, la plateforme de trading intervient automatiquement. Ces positions longues sont alors fermées de force par la vente de Bitcoin. Ce volume de vente supplémentaire pousse le cours encore plus bas, affectant ainsi d’autres positions longues qui sont également liquidées. Cela crée un effet boule de neige.

Au moment de l’écriture, le cours du Bitcoin est à 89 000 dollars, cédant 6,6 % sur une base hebdomadaire. Ainsi, presque tous les gains accumulés plus tôt cette année ont disparu.

D’un point de vue technique, la situation semble également moins favorable. Le cours est passé sous la moyenne mobile exponentielle (EMA) à 50 jours, un niveau qui avait précédemment servi de support lors de la hausse.

La cryptomarché perd 225 milliards de dollars de valeur

Bitcoin n’est pas le seul à avoir souffert. La capitalisation totale du marché des cryptos a chuté d’environ 225 milliards de dollars, pour se situer juste au-dessus des 3 000 milliards de dollars. Il s’agit de la plus importante baisse depuis novembre, illustrant à quelle vitesse le sentiment peut changer.

Les regards se tournent vers les États-Unis, où de nouvelles menaces tarifaires du président Donald Trump suscitent une nouvelle vague de vente, qualifiée de ‘sell America trade’. Selon Reuters, ce schéma était déjà apparu après l’annonce tarifaire d’avril dernier. Toutefois, certains observateurs du marché évoquent un autre facteur, moins évident.

Le ministre américain pointe le Japon

Dan Tapiero, fondateur et PDG de 50T Funds, a parlé d’une « annihilation » causée par la « destruction complète sur les marchés obligataires japonais qui contamine désormais tous les marchés ». Il s’attend à ce que l’or en profite finalement, suivi par Bitcoin. Hier, l’or a atteint un nouveau record de 4 835 dollars l’once.

Le secrétaire américain au Trésor, Scott Bessent, met également en cause le Japon comme un facteur clé de l’instabilité. Selon lui, les marchés réagissent principalement aux mouvements extrêmes des obligations d’État japonaises, où les taux ont fortement augmenté en peu de temps. “Cela n’a rien à voir avec le Groenland,” a-t-il ajouté.

Au Japon, le taux des obligations d’État a grimpé en flèche. La hausse de la trentaine d’années a été particulièrement remarquable, marquant la plus grande progression depuis 2003. Ce mouvement est alimenté par des inquiétudes sur l’augmentation des dépenses publiques, mettant la pression sur les marchés financiers mondiaux.

Jeff Ko, analyste en chef chez CoinEx Research, estime que cette situation pourrait forcer les investisseurs à réduire les opérations de carry trade. Cela signifie que l’argent emprunté à bas coût disparaît du marché, exerçant une pression supplémentaire sur les investissements à risque, tels que les cryptos.