Pourquoi le cours du Bitcoin chute malgré l’accord commercial entre les États-Unis et la Chine

Les investisseurs ont initialement réagi avec enthousiasme à l’accord commercial entre les États-Unis et la Chine. Les marchés boursiers ont augmenté, tout comme le dollar américain. Curieusement, le Bitcoin (BTC) a montré une baisse après un bref rebond : le 12 mai, le cours est passé de 105 720 $ à 102 000 $, alors que les actions continuaient de monter.

Les actions profitent, Bitcoin perd du terrain

Avec la baisse temporaire des tarifs d’importation et la reprise des négociations entre les États-Unis et la Chine, les investisseurs se concentrent à nouveau sur les prévisions de croissance mondiale. Les actions bénéficient de cet optimisme, tandis que l’intérêt pour les ‘refuges sûrs’ tels que l’or et Bitcoin diminue.

Bitcoin a augmenté de 21,5% le mois dernier, tandis que le S&P 500 n’a augmenté que de 7%. Cela réduit pour certains investisseurs la nécessité d’investir encore plus de capital dans Bitcoin — surtout maintenant que la corrélation avec les actions est de 83%. Les grands investisseurs optent plus souvent pour un rendement avec moins de friction.

Inquiétudes concernant la concentration : Strategy et BlackRock détiennent 6% de tous les Bitcoin

L’achat de 13 390 Bitcoin par la société cotée en bourse Strategy, entre le 5 et le 11 mai, suscite des réactions mitigées. Avec BlackRock, l’entreprise possède désormais plus de 6% de l’offre totale. Cela soulève des questions sur la viabilité du cours, surtout si ces grands acteurs devaient réduire leurs positions. Des critiques, comme Peter Schiff, avertissent que de telles positions concentrées pourraient justement créer une pression supplémentaire à la vente en cas de pression sur les cours — surtout si les coûts de financement augmentent.

Pour l’instant, ce scénario semble peu probable. Strategy a récemment augmenté sa base de capital de 42 milliards de dollars, via des actions et des obligations. L’entreprise semble plutôt se préparer à de nouveaux achats qu’à une sortie.

100 000 $ reste un solide plancher pour l’instant

La faiblesse de Bitcoin se reflète également sur le marché de l’or. Le même jour, l’or a baissé de 3,4%, en partie à cause d’un dollar plus fort. L’indice du dollar américain (DXY) a atteint son point le plus haut en 30 jours, un signe clair que les investisseurs ont confiance dans la reprise économique.

Et c’est précisément cette confiance qui nuit à Bitcoin à court terme. Avec moins de peur sur le marché, l’attrait des investissements risqués et rares semble diminuer, surtout si l’économie montre des signes de reprise. La récente augmentation du nombre de maisons vendues aux États-Unis et la faible perte de PIB renforcent cette image.

Cependant, il y a aussi des signes encourageants. Entre le 1er et le 9 mai, des milliards ont afflué vers les ETF Bitcoin spot américains. Cet afflux montre qu’il y a une demande structurelle de la part des investisseurs institutionnels. Tant que ce soutien persiste, une chute en dessous de 100 000 $ semble peu probable.