La guerre au Moyen-Orient entraîne une hausse des prix du pétrole, une incertitude géopolitique et des risques d’inflation. Normalement, on s’attendrait à ce que les marchés financiers en souffrent profondément. Pourtant, les actions, Bitcoin (BTC) et autres investissements à risque se maintiennent étonnamment bien.
Une explication possible est que les investisseurs accordent actuellement plus d’importance aux aspects positifs de l’histoire de l’IA qu’à l’impact négatif de la guerre.
Une situation actuelle similaire au choc chinois
L’entrée de la Chine dans l’Organisation mondiale du commerce en 2001 a durement frappé les emplois industriels américains. Les importations chinoises bon marché ont éliminé des usines du marché, causant des douleurs locales. Pourtant, le taux de chômage national aux États-Unis est resté relativement bas.
Cela s’explique par la présence de forces compensatrices. De nombreux travailleurs ont trouvé des emplois dans les services, la R&D et le commerce de gros. Les produits chinois moins chers ont réduit les coûts pour les entreprises américaines, permettant à d’autres secteurs de croître. En outre, les exportations vers la Chine ont augmenté à mesure que le pays s’enrichissait.
Les dommages étaient donc principalement locaux et visibles, mais les avantages se sont répandus plus largement dans l’économie.
L’IA pourrait suivre le même schéma
Selon une analyse de Torsten Sløk d’Apollo, l’IA pourrait avoir un effet similaire. Cette fois, le choc affecte non pas les ouvriers d’usine, mais les travailleurs intellectuels. Pensez aux emplois dans la technologie, le droit, la comptabilité, le conseil et la finance.
La face négative est claire. L’IA peut automatiser des tâches, mettre sous pression les emplois d’entrée de gamme et remplacer le travail de bureau moyennement qualifié. Certains travailleurs et secteurs en ressentiront donc les effets négatifs.
Mais la face positive est tout aussi importante. L’IA réduit le coût du travail intellectuel, accélère les processus d’entreprise et augmente la productivité. Cela permet aux entreprises de faire plus avec moins de ressources, ce qui peut mener à des marges bénéficiaires plus élevées, de nouveaux produits, de nouvelles entreprises et finalement de nouveaux emplois.
C’est là que réside le cœur du sentiment du marché. Les investisseurs ne se concentrent pas seulement sur les emplois qui disparaissent, mais surtout sur l’activité économique que l’IA peut générer.
Pourquoi cela profite aux actions et au Bitcoin
Si l’IA augmente la productivité, la capacité bénéficiaire future des entreprises augmente théoriquement. C’est précisément là-dessus que les marchés boursiers anticipent. Les investisseurs achètent aujourd’hui des actions en s’attendant à ce que les entreprises gagnent plus demain.
Cela explique pourquoi les entreprises technologiques, les fabricants de puces, les éditeurs de logiciels et les acteurs de l’infrastructure AI continuent de croître fortement. Le marché ne voit pas l’IA comme une simple mode, mais comme un nouveau cycle d’investissement pouvant durer des années.
La même logique s’applique également au cours du Bitcoin. Le Bitcoin n’est pas une action AI, mais il évolue souvent avec l’appétit global pour le risque. Si les investisseurs deviennent plus optimistes quant à la croissance, à la productivité et aux bénéfices futurs, plus de capitaux affluent vers les investissements à risque.
De plus, une forte dynamique autour de l’IA peut prolonger le cycle du crédit. Si les entreprises continuent d’investir dans les centres de données, les puces, l’infrastructure énergétique et les logiciels, la demande en capital, en travail et en matières premières reste forte. Cela soutient la croissance économique et réduit à court terme le risque d’une récession profonde.
Cela est favorable pour le Bitcoin, car la cryptomonnaie performe souvent mal lorsque les investisseurs réduisent massivement le risque et que la liquidité se raréfie. Tant que le récit autour de l’IA maintient l’appétit pour le risque, le soutien au Bitcoin reste également fort.
Le marché voit au-delà de la guerre
La guerre au Moyen-Orient n’est donc pas sans importance. La hausse des prix du pétrole peut accélérer l’inflation, inciter les banques centrales à plus de prudence et affecter les consommateurs. Mais les marchés pèsent constamment les opportunités et les risques.
À l’heure actuelle, le marché semble dire que la guerre est dangereuse, mais que l’IA peut rendre l’économie mondiale structurellement plus productive.
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