Pas de feu d’artifice – Pourquoi les traders de Bitcoin se retirent avant la nouvelle année

Le cours du Bitcoin est sur le point de clôturer 2025 en baisse. Seule une clôture au-dessus de 94 000 dollars avant le réveillon permettrait de terminer l’année en positif.

Jusqu’à présent, le Bitcoin (BTC) a perdu 5,7 % de sa valeur cette année. Alors que les actions américaines ont atteint de nouveaux records autour de Noël, la principale cryptomonnaie est restée à la traîne. Cette situation inquiète les traders : beaucoup d’investisseurs craignent que ce faible élan ne se poursuive en janvier.

La prudence prédomine

Selon la plateforme d’analyse Leavitas, les traders professionnels optent clairement pour la prudence. Les données du marché des options montrent une augmentation de la demande de protection contre les baisses de prix. Le soi-disant 25-Delta Risk Reversal pour les options à une semaine a chuté, indiquant une préférence pour les options de vente.

À plus long terme, le pessimisme prédomine également. Toutes les échéances, d’une semaine à un an, ont affiché des valeurs négatives. Cela indique que les institutions préfèrent couvrir leurs risques plutôt que de spéculer sur une forte hausse des prix.

Pour un sentiment de marché plus positif, le Risk Reversal doit revenir à zéro ou devenir positif. Ce n’est qu’à ce moment-là qu’il y aura de la place pour de nouveaux mouvements à la hausse.

Selon la société de trading en cryptomonnaies QCP Capital, le marché reste sans direction tant que la liquidité est limitée. “Après l’échéance des contrats le 26 décembre, le volume des échanges ouverts a diminué d’environ cinquante pour cent. Beaucoup de capitaux restent en attente.”

Les institutions se détournent (temporairement) du Bitcoin

La réticence sur le marché des options se reflète également dans la demande institutionnelle. À la fin de 2025, les ETF Spot Bitcoin américains ont enregistré une sortie de 5,5 milliards de dollars. C’est la plus grande sortie depuis leur introduction début 2024.

La pression à la vente semble provenir principalement des fonds spéculatifs qui réduisent leurs positions. La raison en est que le rendement de la stratégie de base populaire est passé de dix à cinq pour cent.

Néanmoins, le tableau d’ensemble reste relativement stable. L’afflux total dans les ETF Bitcoin est encore seulement neuf pour cent en dessous du niveau record de 62 milliards de dollars en octobre, ce qui témoigne d’une confiance persistante parmi les investisseurs à long terme.

Le sentiment au quatrième trimestre a cependant été durement touché. Le crash du 10 octobre et la révision de l’indice MSCI, où les entreprises ayant du Bitcoin dans leur bilan pourraient être exclues, ont fortement pesé sur le marché.

En particulier, le risque que Strategy soit retiré de l’indice MSCI au premier trimestre 2025 inquiète les investisseurs. La probabilité en est estimée à 75 %. Une décision est attendue à la mi-janvier.

Tant que cette incertitude persiste, le BTC restera probablement bloqué entre 88 000 et 94 000 dollars. Depuis la mi-décembre, le cours n’a pas réussi à franchir cette résistance.