Or et argent chutent à leur plus bas depuis l’an dernier

Le marché des métaux précieux encaisse un nouveau choc. L’or comme l’argent sont nettement sous pression aujourd’hui, avec des pertes douloureuses. En l’espace de sept heures, 900 milliards de dollars de capitalisation se sont évaporés, alors même que ces actifs sont réputés préserver leur valeur.

L’or et l’argent prolongent leur mauvaise passe

L’or a perdu 3,43 % aujourd’hui. Le prix de l’actif le plus valorisé au monde est ainsi repassé sous les 4 000 dollars l’once troy (l’unité de référence pour les métaux précieux, soit environ 31,1 grammes). Il s’agit de son plus bas niveau depuis novembre dernier.

L’or traverse sa pire période depuis fin 2016, avec une septième semaine consécutive dans le rouge. Une série qui l’a ramené à son plus bas depuis novembre dernier.

Sur ces sept semaines, le cours de l’or a cédé un peu plus de 16 %. Et depuis son record de fin janvier, il recule déjà d’environ 29 %.

L’argent souffre encore davantage. Le « petit frère » de l’or lâche 4,95 % aujourd’hui, 35 % sur les sept dernières semaines et déjà 52 % depuis son sommet de janvier.

L’argent a même encaissé des chocs plus violents que le bitcoin (BTC), qui a mis 100 jours de plus pour voir sa valeur divisée par deux.

Voici pourquoi

L’or est qualifié de valeur refuge parce qu’il tend à conserver sa valeur lorsque l’économie vacille, que l’inflation accélère ou qu’une crise éclate. Il est rare et ne peut pas être « imprimé » comme des euros ou des dollars ; il ne dépend ni des banques, ni des entreprises, ni des États.

L’argent évolue aussi souvent dans le même sens en période d’incertitude, même s’il est plus volatil. Une grande partie de la demande provient en effet de l’industrie.

Pourtant, depuis le déclenchement de la guerre en Iran, les prix de l’or et de l’argent ont chuté de plusieurs dizaines de pourcents. Il est possible qu’ils aient déjà donné l’essentiel de leur potentiel après une envolée historique, le conflit ayant été en grande partie intégré dans les cours.

Même si les prix du pétrole s’effondrent à la faveur de l’accord de paix provisoire, la baisse se poursuit. La principale raison tient aux anticipations de taux plus élevés aux États-Unis. Depuis la réunion de politique monétaire de la semaine dernière, le marché table même sur une hausse des taux cette année.

La moitié des responsables estime que les taux doivent remonter, et le nouveau président, Kevin Warsh, a clairement indiqué qu’il ne remet pas en cause l’objectif de 2 %.

Dans le même temps, les rendements des obligations d’État américaines ont progressé. Or, comme l’or et l’argent ne versent pas d’intérêt, les investisseurs privilégient plus volontiers ces emprunts souverains considérés comme sûrs.