Nvidia chute fortement : est-ce le moment idéal pour acheter ?

L’action Nvidia est à nouveau sous pression, ayant chuté à son plus bas niveau depuis des mois. Le cours oscille autour de 169 dollars, rompant ainsi un seuil de soutien important. Les investisseurs s’inquiètent des tensions géopolitiques, de l’essoufflement de l’engouement pour l’IA et de la concurrence croissante. Parallèlement, les analystes y voient des opportunités.

L’action Nvidia casse un seuil crucial autour de 170 dollars

La récente chute du cours place Nvidia (NVDA) dans une zone techniquement dangereuse. L’action teste des niveaux qui servaient de plancher depuis l’année dernière, autour de 170 dollars. Ce seuil a été plusieurs fois défendu avec succès, mais il est maintenant clairement franchi.

La courbe montre que le cours se dirige vers la zone autour de 164 dollars, le prochain seuil de soutien important. Si ce niveau est également franchi, les analystes avertissent d’une possible baisse vers 130 dollars.

Cette faiblesse ne se manifeste pas isolément. Les actions technologiques, notamment celles liées à l’IA, affichent une performance plus faible cette année. Les investisseurs doutent de plus en plus de l’impact à court terme de l’IA. Certains craignent que la révolution promise prenne plus de temps qu’attendu, tandis que d’autres redoutent que l’IA ne remplace des emplois et ne provoque une incertitude économique.

Les conflits, l’énergie et Taïwan mettent Nvidia sous pression

Au-delà du sentiment de marché, la géopolitique joue un rôle majeur. Le conflit autour de l’Iran crée une incertitude sur les marchés énergétiques, affectant indirectement Nvidia.

Plus de 90 % des puces de Nvidia sont produites à Taïwan par TSMC. Taïwan est fortement dépendant des importations d’énergie et fonctionne en grande partie au gaz naturel. Des problèmes dans l’approvisionnement énergétique mondial peuvent donc avoir un impact direct sur la capacité de production.

Si cette situation persiste, Nvidia pourrait faire face à des pénuries, ce qui surviendrait au moment où la demande de puces IA est extrêmement élevée. Jensen Huang, PDG, a récemment souligné que la demande pour les nouvelles puces Blackwell est “extraordinaire”.

Parallèlement, le secteur de l’IA rencontre des défis plus larges. Les centres de données nécessitent d’énormes quantités d’énergie et d’eau. Des projets de construction subissent également des retards en raison de problèmes d’infrastructure. Tout cela freine la croissance du secteur, et donc celle de Nvidia.

L’action Nvidia moins chère que le S&P 500 malgré sa croissance

Il est notable que Nvidia, malgré toutes les inquiétudes, soit devenue relativement bon marché. L’action se négocie actuellement avec un ratio cours/bénéfice d’environ 19,7, en dessous de la moyenne du S&P 500, qui est d’environ 20,3.

C’est une rupture de tendance remarquable. Pendant des années, Nvidia se négociait avec une prime en raison des énormes attentes de croissance.

Les analystes restent cependant optimistes sur le long terme. La demande en infrastructures IA continue de croître fortement. Nvidia prévoit elle-même des revenus de plusieurs centaines de milliards de dollars issus des centres de données dans les années à venir, avec même un potentiel total de 1 billion de dollars d’ici à 2027.

Il existe néanmoins des risques. Les grandes entreprises technologiques développent de plus en plus leurs propres puces, ce qui pourrait réduire la dépendance à Nvidia et peser sur les marges.

Est-ce une opportunité d’achat ou le début d’une plus grande chute ?

Selon Jim Cramer, il est difficile de relier directement l’impact du conflit à la baisse du cours. Il souligne que Nvidia est simplement l’une des actions les plus échangées, ce qui la rend particulièrement sensible aux mouvements du marché.

Il insiste cependant sur le fait que la demande fondamentale reste forte. L’industrie est toujours confrontée à un manque de puissance de calcul et de mémoire. Parallèlement, des taux d’intérêt plus élevés et l’augmentation des coûts des centres de données pourraient freiner la croissance.

Les avis restent partagés. Certains analystes voient dans la baisse actuelle une opportunité d’investissement. D’autres avertissent que le marché n’en a pas fini avec les corrections, surtout si les tensions géopolitiques persistent ou si les investissements en IA diminuent.