Netflix chute de 7 % en Bourse après des résultats décevants et un ralentissement de sa croissance

Netflix déçoit les investisseurs avec ses derniers résultats trimestriels. Si le chiffre d’affaires de la plateforme de streaming progresse encore, sa croissance est au plus bas depuis trois ans.

Les prévisions pour les derniers mois de l’année sont elles aussi décevantes. L’action Netflix a reculé d’environ 7 % après la publication.

La croissance de Netflix continue de ralentir

Netflix a réalisé un chiffre d’affaires de 12,9 milliards de dollars au troisième trimestre, conforme aux attentes des analystes. Le bénéfice par action s’est établi à 87 cents, légèrement au-dessus des 82 cents attendus.

Ces résultats n’ont toutefois pas convaincu les investisseurs. Pour le quatrième trimestre, Netflix prévoit un chiffre d’affaires de 13,4 milliards de dollars, inférieur aux prévisions de Wall Street.

La croissance du chiffre d’affaires risque ainsi de ralentir pour le quatrième trimestre consécutif. Elle atteignait encore 17,6 % à la fin de l’année dernière. Pour le dernier trimestre de cette année, Netflix ne table plus que sur une hausse de 11,5 %.

L’activité publicitaire déçoit particulièrement. Selon Netflix, les recettes publicitaires devraient être inférieures de 300 millions de dollars aux prévisions initiales cette année.

Lors d’un échange avec les analystes, le codirecteur général Greg Peters a reconnu que Netflix pouvait faire mieux. Selon lui, les possibilités d’améliorer les résultats restent nombreuses.

Ces perspectives décevantes interviennent dans un contexte déjà difficile pour le titre. Netflix a perdu environ 25 % de sa valeur en Bourse depuis le début de l’année et affiche un recul de plus de 40 % sur un an.

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Netflix supprime 1 000 postes

Pour inverser la tendance, Netflix engage une vaste réorganisation. Le groupe a récemment annoncé la suppression d’environ 1 000 postes, soit 6 % de ses effectifs.

La direction des activités cinéma et télévision a également été remaniée. La directrice des contenus Bela Bajaria et le responsable du cinéma Dan Lin ont dû quitter leurs fonctions. Selon la direction, la qualité de l’offre se dégrade.

Depuis plusieurs mois, Netflix n’a pas connu de nouveau succès mondial de l’ampleur de Squid Game ou de Wednesday. Les nouvelles saisons de séries existantes attirent elles aussi moins de spectateurs qu’espéré. Le nombre d’Emmy Awards remportés par Netflix est tombé cette année à son plus bas niveau depuis dix ans.

Peter Rice, qui a occupé des postes de direction chez Disney et 21st Century Fox, succède à Bela Bajaria. Le codirecteur général Ted Sarandos estime qu’il pourra notamment renforcer l’offre américaine.

Cette réorganisation entraîne toutefois des coûts supplémentaires. Netflix prévoit ainsi une marge opérationnelle de 26 % au quatrième trimestre.

Netflix perd du terrain

Malgré ces difficultés, Netflix reste la première plateforme de streaming traditionnelle au monde. Le groupe compte plus de 325 millions d’abonnés, qui représenteraient, selon ses estimations, près d’un milliard de spectateurs.

Netflix peine toutefois à maintenir l’engagement de ses spectateurs. Aux États-Unis, la plateforme représente 7,8 % du temps total passé devant la télévision, selon l’institut Nielsen. YouTube en capte une part nettement supérieure, à environ 14 %.

Par ailleurs, le nombre d’heures de programmes regardées par les utilisateurs de Netflix au premier semestre n’a augmenté que de 2 % sur un an.

Les investisseurs doutent donc de plus en plus des perspectives de croissance du groupe. Ces inquiétudes se sont accentuées après l’échec de Netflix dans la bataille pour l’acquisition des activités de streaming et des studios de Warner Bros. Discovery.

Netflix cherche à retenir plus longtemps ses spectateurs en développant son offre de sport en direct, de podcasts et de jeux vidéo. Selon Greg Peters, le groupe est également disposé à proposer des abonnements à d’autres services de streaming directement sur sa plateforme.