Michael Saylor : « Nous survivrons même à un krach de 90 % sur Bitcoin »

Michael Saylor, président exécutif de Strategy, société axée sur le Bitcoin, ne voit aucun signe que la place grandissante de Wall Street influence négativement les mouvements de cours du Bitcoin. Selon lui, l’actif devient au contraire moins volatil à mesure que le marché se professionnalise.

‘La volatilité recule’

Dans un entretien avec Fox Business, Saylor a déclaré que le Bitcoin est clairement devenu plus stable depuis 2020. Lorsque Strategy a commencé à acheter du Bitcoin, la volatilité annuelle tournait selon lui autour de 80 %. Elle serait depuis retombée vers 50 %.

Saylor s’attend à ce que la volatilité continue de diminuer progressivement ces prochaines années, jusqu’à ce que le Bitcoin ne soit plus qu’environ une fois et demie plus volatil que l’indice S&P 500, et qu’il surperforme selon lui sur le long terme.

Le Bitcoin lui-même a été fortement sous pression la semaine dernière. Le prix a chuté de près de 12 %, rendant ainsi les gains réalisés plus tôt cette année.

Valorisation de Strategy en baisse

Strategy détient actuellement 649 870 Bitcoin, pour une valeur de près de 60 milliards de dollars. Le multiple dit mNAV de l’entreprise, le ratio entre la capitalisation boursière de l’entreprise et la valeur de sa réserve de Bitcoin, est retombé à 1,11.

Début octobre, ce ratio évoluait encore autour de 1,52, lorsque le Bitcoin a atteint un record de plus de 125 000 dollars.

L’action Strategy (MSTR) a également été malmenée. Son cours a reculé de plus de 11 % au cours des cinq derniers jours.

‘L’entreprise peut encaisser de fortes chutes’

Saylor affirme ne pas craindre un recul plus marqué du Bitcoin. Selon lui, l’entreprise est structurée pour supporter une chute de cours de 80 à 90 %.

“Nous sommes plutôt indestructibles”, a déclaré Saylor. Il a souligné que l’effet de levier financier de l’entreprise est, selon lui, “extrêmement robuste”.

Avertissement d’un trader

Des voix plus prudentes se font toutefois entendre. Le trader chevronné Peter Brandt prévient que Strategy pourrait se retrouver en difficulté si le Bitcoin suivait une trajectoire rappelant la bulle du soja des années 1970, un scénario qui reste selon lui tout à fait possible.

Qu’en pensez-vous ? Le Bitcoin va-t-il se reprendre dans un avenir proche, ou sommes-nous vraiment entrés dans un nouveau marché baissier ?