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L’or approche la barre des 5 000 dollars l’once et son petit frère, l’argent, a également grimpé à des niveaux longtemps impensables. Après une année exceptionnelle en 2025, les métaux précieux semblent inarrêtables. Cette flambée s’arrêtera-t-elle un jour ?
L’or et l’argent sont inarrêtables
Au moment d’écrire ces lignes, le cours de l’or atteint un nouveau sommet historique de plus de 4 594 dollars l’once (environ 31 grammes). Le métal précieux se rapproche ainsi de la barre psychologique des 5 000 dollars.
Au cours des douze derniers mois, l’or a bondi de près de 72 %. L’année 2025 a ainsi été la meilleure pour l’or depuis 1979.
L’argent aussi explore de nouveaux territoires. Avec un prix de 84,3 dollars l’once, il enregistre sa plus haute valeur jamais atteinte. Relativement, l’argent a même progressé plus fortement que l’or. Sur les douze derniers mois, sa valeur a augmenté de 185 %.
Les actifs tangibles augmentent en raison de l’incertitude liée à la Fed et des tensions géopolitiques
Face à la croissance fulgurante des métaux précieux, on pourrait s’attendre à une fin imminente. Pourtant, cela n’est pas forcément le cas. Des changements structurels s’opèrent sur la scène mondiale.
Ces hausses surviennent alors que le dollar américain perd de sa vigueur. Autrefois refuge en cas de crise, cette fonction semble aujourd’hui affaiblie.
L’analyste Garrett Goggin a résumé la situation sur X : « Autrefois, le dollar montait lors des attaques militaires, désormais il baisse. Ce marché haussier de l’or et de l’argent est bien réel. »
Goggin réagit à la récente faiblesse du dollar, alors même que des signes indiquent que les États-Unis pourraient intervenir militairement en Iran, où des manifestations d’envergure mettent le régime sous pression.
Par ailleurs, l’incertitude autour du président de la Réserve fédérale (Fed), Jerome Powell, contribue également à la hausse du prix de l’or. La pression politique sur Powell s’accroît, notamment en raison d’une enquête pénale à son encontre.
Cette instabilité alimente la nervosité sur les marchés financiers. Dans de telles situations, les investisseurs se tournent souvent vers l’or, un refuge classique lorsque la confiance dans les banques centrales, la monnaie fiduciaire ou le système financier dans son ensemble vacille.
Les banques centrales se réfugient dans l’or
À l’échelle géopolitique, on assiste également à un recul face au dollar. Bien que la devise reste une monnaie de réserve mondiale, son statut semble s’éroder.
Selon des rumeurs, la banque centrale de Chine aurait acheté environ 254 tonnes d’or l’année dernière. La Pologne aurait ajouté plus de 83 tonnes à ses réserves d’or en 2025.
Simultanément, les États-Unis font face à une dette publique exorbitante de plus de 38,5 billions de dollars, selon les données de USdebtclock.org. Rien qu’en charges d’intérêts, le pays a payé plus de 1 billion de dollars en 2025, soit davantage que l’ensemble du budget de la défense américaine.
Bitcoin va-t-il aussi prendre de la vigueur ?
La forte hausse des métaux précieux pourrait également offrir des perspectives pour le Bitcoin (BTC). Selon l’analyste Niels, la cryptomonnaie est actuellement sous-évaluée et prête pour un rattrapage.
Il suggère un schéma frappant depuis le crash du 10 octobre. Durant cette période, l’or a augmenté de 11 %, le S&P 500 a gagné 3 %, mais le Bitcoin a chuté de 26 %. « Le ton a complètement changé », écrit-il sur X.
Selon Niels, un tel décalage persiste rarement longtemps. « Quand les cryptos restent aussi à la traîne, cela ne dure jamais longtemps. »