Les milliards affluent de nouveau vers les stablecoins alors que Washington débat des réglementations

Après une période de sorties, les stablecoins ont connu un remarquable rebond la semaine dernière. Alors que Washington est toujours en plein débat politique sur les règles encadrant ces dollars numériques, l’afflux de stablecoins a fortement augmenté.

Augmentation de l’afflux de stablecoins

Selon Messari, l’afflux net hebdomadaire de stablecoins a grimpé de 414 % pour atteindre 1,7 milliard de dollars. Cela signifie que beaucoup plus de nouveaux stablecoins ont été émis qu’échangés. L’activité on-chain a également augmenté, avec un volume de transactions en hausse de 6,3 %.

Il est notable que la taille moyenne des transactions a diminué, ce qui, selon Messari, indique une activité croissante de la part de plus petits utilisateurs, souvent individuels. Après un début d’année faible, marqué par des sorties nettes de plusieurs milliards en février, la demande pour les stablecoins semble revenir.

Les stablecoins jouent un rôle crucial sur le marché des cryptomonnaies. Ils servent de monnaie numérique et sont largement utilisés pour effectuer des transactions rapides, placer des rendements ou transférer des fonds entre plateformes sans être exposés aux fluctuations de prix.

Conflit politique autour des intérêts sur les stablecoins

Ce retour des flux intervient à un moment délicat. À Washington, une vive discussion a lieu sur les stablecoins dits à rendement, qui distribuent des intérêts ou des rendements aux utilisateurs.

Les banques américaines et les groupes de lobbying s’opposent fermement à cette idée. Ils craignent que les économies ne quittent massivement le système bancaire traditionnel si les émetteurs de stablecoins sont autorisés à offrir des intérêts. Selon eux, cela constituerait un avantage concurrentiel déloyal.

En raison de ce conflit, le traitement de la nouvelle législation sur les cryptomonnaies est actuellement bloqué au Sénat.

Qu’est-ce que la CLARITY Act ?

Un élément clé de cette législation est la Digital Asset Market Structure Clarity Act, souvent abrégée en CLARITY Act. Cette loi vise à enfin clarifier :

• quels actifs numériques sont considérés comme des valeurs mobilières
• ceux qui relèvent de la supervision d’autorités telles que la SEC ou la CFTC
• et quelles règles s’appliquent aux plateformes de trading crypto, éditeurs et prestataires de services

La CLARITY Act doit mettre fin à des années d’incertitude juridique aux États-Unis, où les régulateurs appliquent souvent les règles après coup plutôt qu’en fournissant des directives claires en amont.

La loi a été approuvée par la Chambre des représentants en juillet 2025, mais reste bloquée au Sénat. Le débat sur les stablecoins, et en particulier sur les intérêts, constitue un obstacle majeur.

La GENIUS Act également sous pression

Par ailleurs, la GENIUS Act, un projet de loi spécifiquement ciblé sur les stablecoins, est en cours d’examen. Cette loi interdirait aux émetteurs de payer des intérêts simplement pour la détention d’un stablecoin. Cependant, des tiers, comme les plateformes d’investissement, pourraient offrir des programmes de récompenses.

Cette semaine, le président Donald Trump est intervenu de manière marquée dans le débat en accusant les banques de saboter la loi. Selon lui, elles sapent délibérément les avancées de la réglementation sur les cryptomonnaies.

Quelles implications pour le marché des cryptomonnaies ?

L’augmentation de l’afflux de stablecoins indique que les investisseurs se repositionnent et accroissent leur liquidité dans l’écosystème crypto. Cela est souvent perçu comme un signe avant-coureur d’une hausse de l’activité de trading.

Dans le même temps, les tensions politiques montrent que la mise en place d’une réglementation claire reste incertaine. Tant que la CLARITY Act et les règles sur les stablecoins ne seront pas adoptées, l’incertitude continuera de peser sur le marché crypto américain.