Les cryptomonnaies seront-elles bientôt exclues des fonds de pension américains ? La chute du Bitcoin relance le débat

Le cours du Bitcoin s’est effondré, entraînant des conséquences significatives. Après une chute d’environ cinquante pour cent depuis le pic d’octobre, plus de deux mille milliards de dollars de valeur cryptographique ont été évaporés dans le monde.

Ce choc renforce le débat sur la place des cryptomonnaies dans les fonds de pension américains tels que les plans 401(k), conçus pour la stabilité et la sécurité.

Aux États-Unis, des millions de personnes épargnent pour leur retraite via un plan 401(k), représentant un marché de plus de douze mille milliards de dollars. C’est pourquoi les régulateurs, les politiques et les gestionnaires de fonds observent avec attention la récente crise des cryptomonnaies et les risques que les actifs numériques posent aux portefeuilles de retraite.

La pression sur le Bitcoin met en lumière les risques pour les retraites

Selon les critiques, la volatilité des cryptomonnaies est incompatible avec l’épargne-retraite. Lee Reiners, du Duke Financial Economics Center, affirme que les fonds de pension ne sont pas destinés à la spéculation. Il souligne que les employés peuvent choisir d’investir dans les cryptos, mais qu’un 401(k) vise à garantir un revenu stable à long terme.

Reiners note également que de nombreux fonds de pension sont déjà exposés indirectement aux cryptomonnaies. De grandes entreprises cotées en bourse comme Coinbase sont incluses dans de larges indices boursiers.

Selon lui, ce risque est largement suffisant. Des investissements directs dans les cryptos ou les ETF de cryptomonnaies rendraient les employeurs vulnérables juridiquement, car les employés pourraient les poursuivre en cas de pertes importantes.

Trump et la SEC ouvrent la voie

Le timing de cette crise est remarquable. Le président américain Donald Trump avait précédemment autorisé l’inclusion d’investissements alternatifs dans les plans de retraite, incluant les cryptomonnaies. Le président de la SEC, Paul Atkins, a également récemment déclaré que le moment était venu d’ouvrir le marché des retraites aux cryptos.

Mais alors que le marché a fortement chuté, cette ambition semble compromise. Les gestionnaires de pension sont légalement tenus d’agir avec prudence. Les mouvements récents compliquent la défense des cryptomonnaies en tant que produit de retraite responsable.

Les cryptos sont trop volatiles pour les retraites

Le problème principal, selon de nombreux experts, est l’extrême volatilité du marché. Les investissements traditionnels comme le S&P 500 connaissent également des fluctuations importantes, mais généralement uniquement lors de crises exceptionnelles. De plus, l’État intervient souvent et il existe des mécanismes de protection clairs.

Dans le cas des cryptomonnaies, cette protection fait largement défaut. Les cours peuvent varier de plusieurs dizaines de pourcentages en quelques jours, voire heures, sans qu’une entité centrale ne stabilise le marché. Selon les critiques, cela les rend inadaptées pour des fonds destinés à la construction d’une vie entière.

Cependant, il y a aussi des partisans

Tout le monde n’est pas d’accord avec cette position. Certains acteurs soulignent que les cryptos doivent être envisagées sur le long terme. BlockTrust IRA, une plateforme qui combine investissements de retraite et stratégies algorithmiques, a récemment été surprise par la baisse brutale. Cependant, l’entreprise affirme rester fidèle à une vision à long terme.

Selon le directeur technique Maximilian Pace, les cryptos doivent être abordées non pas comme un trader quotidien, mais comme un capital-risqueur. Sur une période de cinq à dix ans, les risques seraient mieux gérés, surtout avec des stratégies actives plutôt qu’un simple maintien.

La blockchain comme base d’un nouveau système de retraite ?

Une autre perspective vient de Franklin Templeton, qui s’intéresse moins aux cryptomonnaies individuelles qu’à la technologie sous-jacente. Selon Robert Crossley, la blockchain pourrait aider à moderniser le système de retraite fragmenté.

En tokenisant les actifs et en les gérant via des portefeuilles numériques, les épargnants auraient plus de visibilité et de contrôle. Dans un tel modèle, un plan de retraite complet pourrait être constitué d’actifs numériques programmables. Cela nécessiterait des règles claires, mais pourrait transformer radicalement le secteur.

Si les cryptos elles-mêmes trouveront une place permanente dans les fonds de pension américains, cela reste incertain. Ce qui est clair, c’est que la récente crise a ravivé le débat et que les gestionnaires de fonds de retraite sont confrontés à des choix difficiles alors que le cours du Bitcoin demeure instable.