Les actions Solana ont déjà chuté de 90 %, mais un analyste prévoit davantage de pertes

Les entreprises cotées ayant fortement misé sur Solana (SOL) subissent de lourdes pertes. Depuis fin 2025, certaines de ces actions Solana treasury ont déjà chuté de 75 à 92 %. Selon l’analyste Ted Pillows, la souffrance n’est peut-être pas terminée.

En fait, il avertit que certaines de ces actions pourraient encore perdre entre 30 et 50 % avant d’atteindre un véritable plancher.

Pourquoi ces actions chutent-elles autant ?

La logique derrière cette baisse est assez simple. Ces entreprises ont fortement lié leur sort à une seule cryptomonnaie : Solana. Si le cours de Solana chute fortement, leur bilan est directement affecté.

C’est exactement ce qui se passe actuellement. Solana a perdu environ 34 % cette année, ce qui impacte considérablement les entreprises ayant de grandes quantités de SOL dans leurs bilans.

Selon Pillows, l’évolution du cours de ces actions commence ainsi à ressembler de plus en plus à celle des memecoins sur le réseau Solana : extrêmement sensible au sentiment, avec des hausses importantes et des baisses encore plus marquées.

Forward Industries illustre le problème de manière flagrante

L’exemple le plus connu est Forward Industries (FWDI). Cette entreprise possède environ 6,9 millions de SOL, ce qui, selon Pillows, en fait le plus grand détenteur institutionnel de Solana.

Mais cette position est désormais problématique. L’action a chuté de plus de 89 % depuis le pic d’environ 46 dollars en septembre. Comme l’entreprise a acheté ses SOL à un prix moyen d’environ 230 dollars, alors que Solana s’échange actuellement autour de 82 dollars, cela représente selon les chiffres fournis plus d’un milliard de dollars de pertes non réalisées.

Cela illustre bien combien une telle stratégie devient risquée lorsque qu’un actif reste sous pression prolongée.

D’autres entreprises liées à Solana sont également en difficulté

Forward Industries n’est pas le seul exemple. D’autres entreprises très axées sur Solana sont également durement touchées :

• Sol Strategies (STKE) a chuté de plus de 92 % depuis son introduction au Nasdaq en septembre
• Sharps Technology (STSS) a perdu environ 89 %
• DeFi Development Corp (DFDV) a perdu environ 75 %

Pour plusieurs de ces entreprises, les pertes théoriques s’élèvent désormais à des dizaines voire des centaines de millions de dollars.

Pourquoi Pillows prévoit une nouvelle baisse

Selon Pillows, le problème est que ces actions fluctuent souvent encore plus que la cryptomonnaie sous-jacente elle-même. Dès que les investisseurs perdent confiance, ces entreprises ne sont plus perçues comme une exposition avisée à la crypto, mais comme des risques concentrés pour le bilan.

Sa réflexion se résume ainsi :

• la cryptomonnaie chute fortement ;
• le bilan de l’entreprise se dégrade directement en conséquence ;
• les investisseurs craignent de nouvelles dépréciations ou des problèmes de capital ;
• l’action chute alors souvent plus que la cryptomonnaie elle-même.

Ce mécanisme peut se renforcer, surtout en l’absence de reprise globale sur le marché des cryptomonnaies.