L’économie mondiale a survécu à Trump, mais l’Iran teste les limites, selon l’économiste du FT

Dans une tribune récente du Financial Times, l’économiste en chef Martin Wolf affirme que l’économie mondiale résiste beaucoup mieux que ce que craignaient de nombreux analystes. Selon lui, la guerre commerciale de Donald Trump et les récents bouleversements ont modifié le commerce mondial, sans pour autant le détruire.

Wolf présente cela comme une analyse et un jugement dans le Financial Times, et non comme un fait établi. Sa thèse centrale est que l’économie mondiale s’est révélée plus robuste que prévu, bien qu’il avertisse que de nouveaux chocs, comme la guerre avec l’Iran, pourraient à nouveau éprouver cette résilience.

Martin Wolf : le commerce mondial a changé, mais n’a pas sombré

Dans son article, Wolf s’appuie sur une étude du McKinsey Global Institute, qui selon lui montre que le commerce mondial de biens est resté étonnamment solide en 2025. Toutefois, la nature des échanges a considérablement évolué.

Il écrit ainsi que :

• les exportations des États-Unis et de la Chine ont atteint de nouveaux records ;
• le commerce direct entre les États-Unis et la Chine a fortement diminué ;
• d’autres pays, notamment en Asie, ont absorbé une partie de ces flux commerciaux ;
• le commerce mondial dans son ensemble a crû plus rapidement que l’économie mondiale.

D’après Wolf, cela montre que le commerce international s’adapte aux chocs politiques, au lieu de sombrer complètement.

Selon Wolf, l’IA est devenue un nouveau moteur du commerce mondial

L’un des points clés de sa colonne est l’essor du commerce lié à l’IA. Wolf souligne que les expéditions de puces et d’équipements pour centres de données sont devenues l’un des principaux moteurs du commerce mondial.

Par là, il entend que le boom de l’IA n’est pas seulement une histoire technologique, mais aussi une histoire commerciale. Les pays producteurs asiatiques comme Taïwan, la Corée du Sud et certaines régions d’Asie du Sud-Est en ont, selon lui, largement profité.

Trump a causé des dommages, sans tout détruire

Dans sa colonne, Wolf se montre critique envers Donald Trump. Il qualifie sa politique tarifaire d’irrationnelle et imprévisible, mais ajoute que les dégâts ont été plus limités que beaucoup ne l’avaient anticipé.

Une des raisons principales, selon lui, est que :

• Trump n’est pas allé aussi loin qu’il le menaçait ;
• les autres pays n’ont pas riposté massivement ;
• le reste du monde a simplement continué à commercer.

Ainsi, Wolf arrive à une conclusion surprenante. Selon lui, l’économie mondiale s’est montrée plus résiliente que beaucoup ne le pensaient, précisément parce que le reste du monde n’a pas suivi l’exemple américain de déréglementation.

Mais la mise en garde demeure

La tribune n’est pas uniquement optimiste. Wolf s’interroge également sur le fait de savoir si la guerre avec l’Iran en 2026 ne causera finalement pas plus de dégâts que la guerre tarifaire de 2025. Il en doute, mais souligne que l’incertitude reste grande.

Sa conclusion politique est peut-être encore plus sévère que son analyse économique. Wolf écrit dans le Financial Times que, selon lui, les États-Unis ne sont plus un leader mondial crédible. À ses yeux, les États-Unis sont passés d’ancre de stabilité à boule de destruction imprévisible.