L’économie de la zone euro se contracte au rythme le plus rapide depuis 2,5 ans

En mai, l’activité économique dans la zone euro a chuté au rythme le plus rapide depuis plus de deux ans et demi. Les inquiétudes augmentent quant au fait que le conflit avec l’Iran et la hausse des prix de l’énergie pèsent de plus en plus lourdement sur l’économie européenne.

L’indice composite des directeurs d’achat (PMI) est passé de 48,8 en avril à 47,5 en mai. Cet indicateur se situe désormais depuis deux mois sous la barre des 50, le seuil séparant la croissance de la contraction. Les économistes s’attendaient à ce que le chiffre reste stable.

Industries et services réagissent différemment

L’industrie a de nouveau enregistré une croissance, portée par les mesures préventives des entreprises qui accumulent des stocks par crainte de nouvelles perturbations et de coûts plus élevés. En revanche, le secteur des services a subi un revers significatif.

Parmi les deux principales économies de la région, le chiffre allemand est resté à peu près stable, tandis que celui de la France a chuté pour atteindre son niveau le plus bas depuis 2020.

Selon Chris Williamson, économiste en chef chez S&P Global Market Intelligence, c’est principalement le secteur des services qui est durement touché par la hausse du coût de la vie due à la guerre. Les consommateurs dépensent moins, ce qui affaiblit davantage la demande pour les services.

Les chaînes d’approvisionnement à nouveau sous pression

Williamson avertit également que l’impulsion de l’accumulation des stocks chez les producteurs commence déjà à s’épuiser. Parallèlement, la demande pour les biens et les services diminue.

Il note également que les problèmes dans les chaînes d’approvisionnement continuent d’augmenter. Les livraisons sont retardées et les entreprises font face de plus en plus souvent à des pénuries de pièces et de matières premières.

D’après l’économiste, cela menace non seulement de ralentir encore la croissance économique dans les mois à venir, mais aussi de générer une pression supplémentaire à la hausse sur l’inflation.

Cette pression sur les prix est déjà en forte augmentation. Tant les coûts d’achat que les prix des biens et des services ont augmenté au rythme le plus rapide depuis plus de trois ans.

« La hausse des indicateurs de prix dans l’enquête suggère déjà une inflation de près de quatre pour cent dans les mois à venir », a déclaré Williamson jeudi dans un communiqué.

La BCE face à un dilemme sur les taux d’intérêt

La détérioration des chiffres économiques met de plus en plus la Banque centrale européenne (BCE) sous pression. La hausse des prix de l’énergie, l’inflation galopante et le conflit au Moyen-Orient posent un dilemme complexe aux décideurs politiques.

Les marchés financiers anticipent actuellement une hausse des taux d’un quart de point en juin.

Dans une interview accordée à Bloomberg Television, le gouverneur de la banque centrale belge, Pierre Wunsch, a déclaré cette semaine que « la probabilité d’une hausse des taux est assez élevée » si la guerre ne se termine pas rapidement.

Dans le même temps, au sein de la BCE, les préoccupations concernant les répercussions économiques augmentent. Le vice-président Luis de Guindos a averti que l’impact sur la croissance « deviendra beaucoup plus visible dans les semaines à venir ».

Précédemment, la BCE avait prévu que le produit intérieur brut de la zone euro croîtrait de 0,9 % en 2026 et de 1,3 % en 2027. Cependant, depuis l’escalade au Moyen-Orient, de plus en plus de décideurs reconnaissent que ces prévisions pourraient être trop optimistes.