Le XRP se redresse, mais Coinbase alerte sur de nombreuses positions fragiles

Comme le reste du marché des cryptomonnaies, le XRP a nettement rebondi après sa nouvelle chute d’hier. Mais selon Coinbase, il reste vulnérable.

Les données publiées par la plateforme d’échange montrent que 97 % des positions longues nettes ont été ouvertes au-dessus d’un seuil de prix important. De nombreux traders accusent donc des pertes, qu’une nouvelle baisse pourrait encore creuser.

Les positions prises à la baisse présentent elles aussi des risques, ce qui pourrait entraîner un mouvement marqué du cours du XRP.

Coinbase alerte sur les risques pour les traders de XRP

Selon les données de Coinbase Markets, 97 % des positions longues nettes ont été ouvertes à un cours du XRP supérieur à 1,31 dollar. La plus forte concentration se situe autour d’un prix d’achat moyen de 1,40 dollar.

Avec un XRP qui s’échange autour de 1,34 dollar, de nombreux traders se retrouvent donc en perte.

Il s’agit de positions longues, par lesquelles les traders misent sur une hausse du cours. Certains recourent à l’emprunt pour engager des montants supérieurs à leurs fonds propres.

Cette pratique peut avoir de lourdes conséquences lorsque le marché évolue dans le sens opposé.

Si le XRP poursuit sa baisse, les traders qui utilisent des fonds empruntés peuvent être contraints de clôturer leurs positions. Cela se produit lorsque les garanties restantes ne suffisent plus à couvrir les pertes éventuelles.

Cette clôture forcée est appelée liquidation. Lorsque de nombreuses positions longues sont liquidées simultanément, la pression vendeuse peut s’accentuer.

Un effet domino peut alors se produire : la baisse du cours déclenche des liquidations, qui peuvent à leur tour provoquer de nouveaux reculs.

Ces chiffres ne signifient toutefois pas que 97 % de l’ensemble des investisseurs en XRP sont en perte. Ils concernent uniquement les positions longues nettes sur le marché des produits dérivés. Les investisseurs qui ont acheté du XRP au comptant ne sont pas pris en compte.

Le XRP pourrait aussi connaître une forte accélération à la hausse

Les traders qui misent sur une hausse ne sont pas les seuls à être vulnérables.

Les données de la plateforme d’analyse Glassnode révèlent une forte concentration de positions courtes autour de 1,49 et 1,50 dollar.

Une position courte permet à un trader de chercher à profiter d’une baisse du cours. Selon ces données, le principal groupe de positions représente plus de 20 millions de dollars.

Deux zones se distinguent donc : autour de 1,40 dollar se concentrent de nombreux traders qui espèrent un rebond du XRP, tandis qu’autour de 1,50 dollar, un groupe important mise sur une nouvelle baisse.

Si le cours du XRP progresse fortement de manière inattendue, ces positions courtes pourraient se retrouver sous pression.

Les traders qui ont misé sur une baisse avec des fonds empruntés risquent alors de voir leurs positions clôturées automatiquement. Ces liquidations peuvent renforcer la pression acheteuse et accélérer encore la hausse du cours.

Ce phénomène de liquidation en chaîne des positions courtes est appelé short squeeze.

Les niveaux de prix cités ne constituent pas des seuils de liquidation certains. La clôture effective d’une position dépend notamment du montant des fonds empruntés et des garanties disponibles.

Le XRP rebondit après une forte baisse

Cette mise en garde intervient après une période difficile pour le XRP. La cryptomonnaie a perdu plus de 15 % de sa valeur en une semaine et demie. Elle a toutefois déjà regagné plus de 4 % depuis son point bas d’hier.

Les acheteurs ont réussi à défendre le support de 1,30 dollar. La longue mèche inférieure de la bougie témoigne d’achats massifs à ce niveau.

Si le XRP se maintient au-dessus de ce seuil pendant plusieurs jours, il pourrait amorcer un rebond plus ample en direction de 1,50 dollar. Encore faudra-t-il que l’évolution du Bitcoin (BTC) s’y prête.

Les flux des fonds crypto américains témoignent également d’une certaine prudence. Jeudi, les ETF au comptant sur le XRP et le Zcash (ZEC) cotés aux États-Unis ont enregistré une décollecte nette cumulée de 14,87 millions de dollars.

Les retraits ont donc dépassé les souscriptions. Ces fonds cotés en Bourse permettent aux investisseurs de s’exposer aux variations de cours sans acheter directement les cryptomonnaies sous-jacentes.

Malgré la récente baisse du cours, de nombreux traders actifs restent optimistes.

Le ratio entre les comptes détenant des positions longues et ceux détenant des positions courtes s’établit à 3,29. Autrement dit, les comptes misant sur une hausse sont plus de trois fois plus nombreux que ceux qui parient sur une baisse.

Ce ratio ne renseigne toutefois pas sur le montant total de ces positions. Un petit nombre de positions courtes importantes peut, par exemple, faire face à de nombreuses positions longues de moindre taille.

Le taux de financement est lui aussi légèrement positif, à 0,0071 %. Il s’agit d’un paiement périodique que les traders s’échangent sur certains marchés de produits dérivés.

Un taux de financement positif signifie généralement que les détenteurs de positions longues paient les détenteurs de positions courtes. Cela témoigne d’un intérêt toujours présent pour les paris sur une hausse du XRP.