Le USDT de Tether en route vers sa plus forte baisse mensuelle depuis le krach de FTX

La capitalisation de Tether (USDT), la plus grande stablecoin au monde, connaît sa plus forte baisse mensuelle depuis l’effondrement de la plateforme FTX fin 2022.

Selon les données d’Artemis Analytics, le nombre de tokens USDT en circulation a diminué d’environ 1,5 milliard de dollars ce mois-ci. Cela fait suite à une contraction plus modeste en janvier et marque une rupture significative après une longue période de croissance.

Ce recul intervient alors que le marché des cryptomonnaies est sous pression et que des milliards de dollars se sont évaporés. Quelles en sont les conséquences pour les investisseurs et pour la confiance générale dans les stablecoins?

USDT sous pression après des mois de croissance

Tether (USDT) est une stablecoin, une cryptomonnaie adossée au dollar américain. Depuis l’élection de Donald Trump, qui avait fait des stablecoins une priorité nationale dans un décret présidentiel, le marché des dollars numériques a fortement progressé. Tant USDT que son concurrent USD Coin ont vu leur offre augmenter pendant des mois.

Cette dynamique s’est désormais arrêtée. Alors que le nombre total de stablecoins en circulation a légèrement augmenté pour dépasser 304 milliards de dollars, l’offre d’USDT a, au contraire, diminué. Début janvier, le pic se situait à juste en dessous de 187 milliards de dollars. Il est maintenant tombé à moins de 184 milliards de dollars.

C’est la plus forte baisse mensuelle depuis décembre 2022, peu après l’effondrement de la plateforme FTX de Sam Bankman-Fried.

Croissance d’USDC et adoption élargie

Il est notable que le concurrent USD Coin, émis par Circle, soit en croissance. L’offre d’USDC a augmenté ce mois-ci de près de cinq pour cent pour atteindre environ 75,7 milliards de dollars.

Néanmoins, la confiance globale dans les stablecoins reste relativement forte. La capitalisation combinée de toutes les stablecoins a augmenté dans l’ensemble. De plus, leur utilisation s’accroît. En 2025, le volume total des transactions en stablecoins a augmenté de 72 % pour atteindre 33 000 milliards de dollars. USDC représentait 18,3 000 milliards de dollars de transactions, tandis que USDT se chiffrait à 13,3 000 milliards de dollars.

Le soutien de Washington joue un rôle dans ce contexte. Les stablecoins sont considérés par les décideurs comme un outil stratégique pour l’infrastructure financière américaine. Ainsi, World Liberty Financial, une initiative crypto affiliée à la famille Trump, a récemment lancé sa propre stablecoin sous le nom de USD1.

Tether n’a pas encore réagi de manière détaillée à cette récente contraction. On sait toutefois que l’entreprise détient une participation de moins d’un pour cent dans Artemis Analytics, la société qui a publié ces chiffres.

Pour les investisseurs, il s’agit de déterminer si cela constitue une correction temporaire dans un marché haussier plus large, ou un signe que la liquidité quitte le marché des cryptomonnaies. Les stablecoins servent souvent de carburant pour le commerce du Bitcoin (BTC) et des altcoins. Une baisse de l’offre peut indiquer une diminution de l’activité commerciale ou un retrait de capitaux du secteur crypto.

Les semaines à venir devront montrer si la baisse de l’USDT se poursuit ou si la confiance revient rapidement.