Le S&P 500 bat un record historique : vers une baisse des taux ?

Les marchés boursiers américains continuent leur progression. Le S&P 500 a atteint un nouveau niveau record durant la journée de trading de vendredi et est sur la voie de son premier record de clôture depuis février. Les investisseurs réagissent positivement à un accord commercial entre les États-Unis et la Chine, combiné à l’attente que la Réserve Fédérale pourrait baisser les taux d’intérêt.

L’accord commercial apaise les marchés

Les tensions entre les États-Unis et la Chine ont diminué après que les deux pays ont confirmé un accord commercial. Le gouvernement chinois a confirmé les arrangements, qui avaient été précédemment expliqués par le ministre américain du Commerce Howard Lutnick. Selon lui, une base commerciale structurelle a été convenue à Genève. Le gouvernement Trump envisagerait également de conclure des accords similaires avec dix autres partenaires commerciaux dans les semaines à venir.

Le ministre des Finances Scott Bessent a indiqué que d’ici début septembre, il pourrait déjà y avoir une douzaine d’accords conclus. Les investisseurs sont soulagés, après que les guerres commerciales et les menaces tarifaires aient entraîné une grande instabilité des marchés plus tôt cette année.

L’inflation surprend, mais la Fed reste flexible

Bien que le PCE de base, la mesure d’inflation préférée de la Fed, ait augmenté un peu plus que prévu en mai, avec 0,2 pour cent mois sur mois, les marchés restent optimistes. Le gouverneur de la Fed, Neel Kashkari, a déclaré qu’il considère deux baisses de taux cette année comme probables, la première pouvant survenir en septembre. Cependant, il a averti que l’impact des tarifs d’importation sur l’inflation pourrait seulement devenir visible avec un délai.

Selon le gestionnaire de patrimoine Robert Ruggirello, une pression inflationniste continue pourrait forcer la Fed à maintenir sa politique de taux inchangée plus longtemps. « Si cette tendance se poursuit, une baisse des taux en 2026 devient plus probable, » a déclaré Ruggirello.

Le marché boursier se rétablit remarquablement vite

Depuis la baisse en avril, causée par les inquiétudes tarifaires, près de 10 billions de dollars ont été ajoutés à la valeur boursière. Si le S&P 500 réussit également à battre le record de clôture, ce serait la première fois depuis le 19 février. Des géants technologiques tels qu’Amazon et Nike ont mené la charge, suite respectivement à une mise à niveau par BNP Paribas et à des prévisions meilleures que prévu.

Perspective : le test arrive-t-il lors de la saison des bénéfices ?

Les investisseurs retiennent leur souffle pour la prochaine saison des bénéfices. Selon Bloomberg Intelligence, une croissance modeste des bénéfices de 2,8 pour cent est attendue pour le deuxième trimestre. Ce serait le rythme le plus lent en deux ans. Cela représente un premier test sérieux pour les fondements du récent rallye boursier.