Le patron de Nvidia pointe un problème majeur alors que les valeurs de l’IA chutent

Les contrats à terme sur les indices américains évoluent majoritairement dans le rouge ce matin, après une séance de jeudi marquée par de lourdes pertes, sur fond de doutes quant à la poursuite de la hausse des valeurs liées à l’IA. Malgré les solides résultats trimestriels déjà publiés par ASML, TSMC, Meta Platforms, SpaceX et Super Micro, les investisseurs perdent confiance dans le cycle d’investissement.

Jeudi, le S&P 500 a clôturé en baisse de 1,2 %, tandis que le Nasdaq a reculé de 2,6 %. L’indice à dominante technologique a ainsi enregistré sa pire séance depuis juin.

Les valeurs technologiques particulièrement touchées

Les inquiétudes autour de l’intelligence artificielle pèsent surtout sur le secteur technologique américain.

Nvidia a ainsi perdu 4,4 %, Alphabet a cédé 3,2 % et Advanced Micro Devices a chuté de 8,1 %.

Le directeur général de Nvidia, Jensen Huang, s’est exprimé jeudi sur cette situation. Selon lui, le problème tient avant tout au manque de capitaux.

Selon Jensen Huang, les besoins de financement dépassent largement les capitaux disponibles. Cette pénurie pose notamment des difficultés aux fournisseurs spécialisés dans les infrastructures de calcul pour l’IA, dits « neocloud ».

Ed Yardeni, figure de Wall Street, a qualifié jeudi de bulle l’engouement boursier pour l’IA. Il estime toutefois qu’elle pourrait se dégonfler progressivement dans les conditions actuelles, sans éclater.

Ed Yardeni estime ainsi peu probable que cette bulle éclate et mette l’économie en difficulté.

Pourquoi les valeurs liées à l’IA inquiètent-elles les marchés ?

Les doutes tiennent principalement à la forte hausse des rendements obligataires. Celle-ci a nettement renchéri le financement des investissements, rendant les projets de plus en plus coûteux à réaliser.

Comme l’a souligné Jensen Huang, le directeur général de Nvidia, les capitaux se font de plus en plus rares.

C’est aujourd’hui la principale difficulté, à laquelle s’ajoute un pétrole toujours très cher. Le Brent s’échange ainsi à plus de 110 dollars le baril.

Plus les cours du pétrole resteront proches de ce niveau, plus ils pèseront sur l’économie mondiale. Ils finiront en effet par alimenter l’inflation, réduisant la marge de manœuvre des banques centrales pour soutenir les marchés.