Le dirigeant de Bitwise : Coinbase ouvre une nouvelle ère pour la crypto

Selon Matt Hougan, Chief Investment Officer (CIO) du gestionnaire d’actifs Bitwise, la nouvelle plateforme de Coinbase dédiée aux ventes de jetons réglementées pourrait marquer le début d’un tout nouveau chapitre pour la crypto.

Ces Initial Coin Offerings (ICO), autrefois synonymes de chaos et d’arnaques, pourraient, grâce à cette nouvelle approche, se transformer en un marché pesant plusieurs milliards.

Coinbase remet les ICO sur le devant de la scène

Matt Hougan estime que le secteur crypto ouvre un nouveau chapitre. Sur son propre blog, il écrit que Coinbase fait enfin des ICO des produits suffisamment mûrs et sûrs pour les grands comme pour les petits investisseurs.

« C’est une rupture radicale avec la période chaotique des ICO de 2017 », écrit Hougan. À l’époque, le manque de supervision avait permis des escroqueries massives ; Coinbase mise désormais sur la transparence et l’autorégulation.

Les déclarations de Hougan font suite à l’annonce que Coinbase a lancé une plateforme strictement réglementée pour les ventes de jetons. Avec ce nouveau dispositif, la plateforme proposera chaque mois un projet soigneusement sélectionné, préalablement soumis à une due diligence approfondie. Chaque projet doit être transparent sur l’équipe, la tokenomics et les risques. Une période de « lock-up » obligatoire de six mois s’applique en outre aux membres de l’équipe et autres initiés, afin qu’ils ne puissent pas vendre leurs tokens immédiatement après le lancement.

Le prochain token lancé via la plateforme de Coinbase sera Monad (MON), un projet blockchain axé sur l’évolutivité. La vente se déroulera du 17 au 22 novembre 2025.

La quatrième grande disruption crypto ?

Pour Hougan, le retour des ICO n’est pas la répétition des erreurs du passé, mais une innovation de fond. Il distingue quatre transformations structurelles dans l’univers crypto :

• Bitcoin (BTC) comme nouvelle forme d’or
• Les stablecoins comme les nouveaux dollars
• La tokenisation comme nouveau mode de règlement
• Les ICO 2.0 comme nouvelle façon de lever des capitaux

Selon Hougan, la formation de capital via des ICO réglementées est la pièce manquante qui rapproche la crypto d’un écosystème financier à part entière. « Le marché des IPO traditionnelles est lourd et peu accessible aux investisseurs particuliers. Les ICO offrent une voie plus rapide, plus inclusive et moins coûteuse », affirme le patron de Bitwise.

Un marché à plusieurs milliards dès 2026

Le potentiel est immense, selon Hougan. Il prévoit qu’en 2026, plusieurs projets crypto lèveront des milliards de dollars via des plateformes réglementées comme Coinbase. Cela créerait une alternative au modèle boursier classique, où les investisseurs particuliers ne peuvent souvent entrer qu’en toute fin de parcours. Pensez à Uber ou Airbnb, dont le grand public n’a pu acheter des actions qu’une fois cotées.

Pour les investisseurs, Hougan voit trois grands gagnants à l’essor des ICO réglementées. D’abord Coinbase, qui joue un rôle central en tant que plateforme et fournisseur d’infrastructure dans ce nouveau modèle de levée de capitaux. Ensuite, des réseaux comme Ethereum (ETH) et Solana (SOL) en profiteront, car nombre des nouveaux projets s’appuient sur ces blockchains programmables. Mais le plus grand gagnant, souligne Hougan, c’est le marché crypto dans son ensemble. Grâce à la combinaison de transparence, de régulation et d’un large accès, le secteur gagne un nouvel élan en crédibilité et en maturité.