Marché
Le mineur de Bitcoin TeraWulf a enregistré une performance nettement inférieure aux attentes au quatrième trimestre 2025. L’entreprise a annoncé une perte de 1,66 dollar par action, alors que les analystes prévoyaient une perte de 0,16 dollar. Le chiffre d’affaires a chuté à 35,8 millions de dollars, bien en deçà des 44,1 millions attendus.
Il coûte plus cher de miner un Bitcoin que sa valeur
Les chiffres décevants sont directement liés à la baisse du cours du Bitcoin, qui a diminué de plusieurs dizaines de pour cent depuis octobre, se situant désormais bien en dessous des coûts de production moyens des mineurs.
Selon les données de MacroMicro, il en coûte en moyenne 87 310 dollars pour miner un Bitcoin. Le cours actuel est largement inférieur à ce montant, ce qui signifie que de nombreuses entreprises de minage subissent actuellement des pertes sur chaque Bitcoin produit.
Le chiffre d’affaires baisse de 29 % par rapport au trimestre précédent
Au troisième trimestre de 2025, TeraWulf affichait un chiffre d’affaires de 50,6 millions de dollars. Au quatrième trimestre, ce montant est tombé à 35,8 millions de dollars, dont 26,1 millions provenaient du minage de Bitcoin. Les 9,7 millions restants provenaient de services de datacenters pour l’intelligence artificielle et l’analyse de données.
Sur l’ensemble de l’année 2025, le chiffre d’affaires annuel a toutefois augmenté, passant de 140,1 millions de dollars à 168,5 millions de dollars.
TeraWulf se tourne vers les datacenters dédiés à l’IA
L’entreprise opère un virage stratégique, se concentrant moins sur le minage de Bitcoin au profit de l’infrastructure pour l’intelligence artificielle. TeraWulf a signé des contrats pour les centres de données et l’IA d’une valeur totale de 12,8 milliards de dollars.
En 2026, l’entreprise prévoit de reprendre des sites dans le Kentucky et le Maryland, ajoutant ainsi 1,5 gigawatt de capacité supplémentaire. Avec cette expansion, la capacité totale de la plateforme atteindrait 2,8 gigawatts répartis sur cinq sites aux États-Unis. Le PDG Paul Prager déclare que TeraWulf entamera 2026 avec 522 mégawatts de capacité contractée pour les applications d’IA.
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