Le Bitcoin atteint 99 000 dollars – mais ce record discret est encore plus marquant

Le cours du Bitcoin se négocie à 99 000 dollars et se trouve ainsi à 10 000 dollars de son record absolu de 109 000 dollars. Pourtant, le Bitcoin a réussi à atteindre un nouveau record absolu, qui est peut-être encore plus important que le simple record de cours.

Il s’agit en effet d’un record absolu pour la valeur de marché réalisée, qui atteint désormais 890 milliards de dollars.

Pourquoi un record absolu basé sur la valeur de marché réalisée est-il si important ?

Un record absolu dans la valeur de marché réalisée du Bitcoin est peut-être moins visible qu’un record de prix, mais il est tout aussi important. Cette mesure ne prend pas en compte le cours actuel de chaque Bitcoin, mais plutôt le prix auquel chaque pièce a été déplacée pour la dernière fois sur la blockchain — autrement dit : le montant pour lequel elle a été achetée ou vendue.

Comment est-ce calculé ?

La valeur de marché réalisée (realized cap) est calculée en examinant le prix de la dernière transaction connue pour chaque Bitcoin, et en additionnant ces prix pour toutes les pièces en circulation.

Un exemple : si quelqu’un a acheté 1 BTC pour 20 000 $ et ne l’a jamais touché depuis, ce Bitcoin compte toujours pour 20 000 $ dans le realized cap — et non pour les 99 000 $ actuels.

Pourquoi est-ce si pertinent ?

Cette approche en dit beaucoup plus sur le prix moyen d’entrée des investisseurs et donc sur la quantité de capital réellement investie dans le réseau. Un nouveau record absolu dans la valeur de marché réalisée signifie qu’il n’y a jamais eu autant d’argent ‘réel’ investi dans le Bitcoin sur la base des prix d’achat réels. Cela indique un marché haussier large, sain et durable.

De plus, la valeur de marché réalisée est moins sensible à la hype. Elle ne prend pas en compte les pics temporaires où seule une petite partie du marché est active. Si le prix au comptant est par exemple bien au-dessus de la valeur de marché réalisée, cela peut indiquer une surchauffe du marché.

On pourrait dire :

• Een klassieke all-time high laat zien wat de markt nú denkt.
• Een record in de gerealiseerde marktwaarde laat zien wat de markt daadwerkelijk heeft gedaan.

C’est pourquoi les analystes la considèrent souvent comme un indicateur plus fiable de la santé d’un marché haussier.