L’analyste de Fidelity est pessimiste : Bitcoin pourrait chuter de 50 %

Après la correction significative depuis octobre, le Bitcoin (BTC) évolue depuis plusieurs semaines dans la même fourchette. Selon Jurrien Timmer, stratège macroéconomique chez le gestionnaire d’actifs Fidelity, le danger n’est pas encore écarté. Il avertit que le BTC pourrait retomber à 45 000 dollars. Une nouvelle baisse est même à craindre, avec des conséquences potentiellement désastreuses pour le sentiment du marché.

Bitcoin oscille entre deux zones clés

Selon Fidelity, le Bitcoin se trouve à un point de basculement technique. Dans une analyse sur X, Timmer identifie 65 000 dollars comme première zone de support importante. Par rapport au cours actuel de 90 700 dollars, cela représenterait une baisse supplémentaire de plus de 28 %.

Le seuil de 65 000 dollars est proche du pic atteint par le Bitcoin en 2021. Selon Timmer, ce niveau pourrait servir de nouveau support en cas de consolidation prolongée. Mais si cette limite est franchie, le modèle dit de la loi des puissances pointe vers 45 000 dollars comme niveau crucial suivant.

Le modèle de la loi des puissances est une méthode mathématique qui tente de prédire la croissance à long terme du Bitcoin à partir des données de prix historiques. Le modèle trace une ligne de tendance qui indique où le cours du BTC devrait se situer au fil du temps, indépendamment des fluctuations à court terme.

Le niveau de prix de 45 000 dollars constitue, selon Timmer, une limite mathématique inférieure dans le chemin de croissance historique du BTC. Si le cours descend en-dessous, cela pourrait indiquer une correction plus profonde ou une stagnation prolongée du marché.

Timmer qualifie la zone autour de 45 000 dollars de « ligne dans le sable » cruciale pour la perspective à long terme. Si le Bitcoin descend jusqu’à ce niveau, cela représenterait une baisse de plus de 50 % par rapport au cours actuel.

Sommes-nous dans un marché haussier ou baissier ?

Dans la même analyse, Timmer exprime des doutes quant à l’idée de plus en plus répandue selon laquelle le cycle de halving de quatre ans a perdu sa valeur prédictive. Certains analystes affirment que le Bitcoin est désormais entré dans une phase de hausse structurelle, où les corrections profondes de 70 % ou plus appartiennent au passé.

Un clivage se dessine parmi les experts. D’un côté, il y a ceux qui restent attachés au cycle de halving : environ deux ans après chaque halving, le Bitcoin atteint traditionnellement son pic, suivi d’un fort marché baissier. Ce schéma semble se répéter cette année. En octobre, environ 500 jours après le halving d’avril 2024, le BTC a atteint son prix record, suivi d’une correction.

Il est toutefois à noter que cette correction reste relativement modérée. Timmer avertit qu’une baisse plus profonde reste possible. Selon le modèle classique, le cours peut chuter de 75 à 90 % après un pic.

D’un autre côté, des analystes comme Cathie Wood d’ARK Invest. Elle considère la baisse actuelle comme une correction normale dans un marché haussier plus large.

Selon elle, le cycle de halving perd de son influence en raison du rôle croissant des investisseurs institutionnels. Désormais, c’est surtout le cycle monétaire qui détermine le rythme du marché.

Dans ce cycle, la liquidité joue un rôle clé. La banque centrale américaine a abaissé les taux pour la troisième fois consécutive en décembre et a également pris des mesures prudentes vers un assouplissement quantitatif (QE), l’augmentation de la masse monétaire.

Pour Wood, cela justifie l’idée que les baisses de cours pourraient rester limitées et que le Bitcoin évolue en tant qu’instrument d’investissement ‘risk-on’ mature.

Timmer ne partage pas entièrement cet optimisme. « Je crois que l’impact du halving diminue, mais pas que les baisses appartiennent au passé », déclare-t-il.