L’action Bitdeer chute de 17 % après l’annonce d’une nouvelle émission obligataire

L’action de Bitdeer Technologies Group a chuté de plus de 17 % jeudi après l’annonce d’une nouvelle émission d’obligations convertibles par l’entreprise. Les investisseurs s’inquiètent d’une dilution des actions existantes.

Bitdeer lève à nouveau des fonds via des obligations convertibles

Bitdeer, actif dans le minage de Bitcoin et les infrastructures AI, vise à lever 300 millions de dollars par le biais d’un placement privé d’obligations convertibles. Les investisseurs ont également la possibilité de souscrire, sur une base volontaire, pour 45 millions de dollars supplémentaires. Les nouvelles obligations, arrivant à échéance en 2032, verseront des intérêts semestriels et pourront être converties en espèces, en actions ou en une combinaison des deux.

C’est déjà la deuxième fois cette année que Bitdeer utilise cette forme de financement. En avril, l’entreprise avait déjà levé 150 millions de dollars de manière similaire, ce qui avait également entraîné une chute brutale du cours de l’ordre de 18 %.

Les investisseurs craignent une dilution des actions

La forte baisse du cours reflète l’inquiétude des investisseurs face à une possible dilution. Lorsque les détenteurs d’obligations convertibles transforment leurs prêts en actions, le nombre total d’actions en circulation augmente, ce qui exerce une pression à la baisse sur la valeur de chaque action.

Bitdeer tente de contrer partiellement cet effet avec des transactions appelées « capped call », des mécanismes financiers visant à limiter l’impact de la dilution. Jusqu’à présent, cela semble insuffisant pour restaurer la confiance du marché.

Investissements dans l’IA, les centres de données et le minage de crypto

Le produit des nouvelles obligations est destiné à des plans de croissance stratégique. Bitdeer souhaite utiliser ces fonds pour élargir ses centres de données à l’échelle mondiale, développer des solutions cloud pour l’IA et investir dans de nouveaux équipements de minage. Une partie sera également réservée à des fins générales d’entreprise.

L’entreprise a son siège social à Singapour et est active notamment aux États-Unis, en Norvège et au Bhoutan.

Bitdeer associe nouvelle émission d’actions et rachat de dette

Outre la nouvelle émission d’obligations, Bitdeer procède également à une émission directe d’actions. Une partie des fonds recueillis sera utilisée pour racheter des obligations convertibles existantes arrivant à échéance en 2029, dans le but de réorganiser sa dette.

Le cours de Bitdeer bien en dessous de son record

Le cours de Bitdeer est en déclin depuis un certain temps. L’action est actuellement inférieure de près de 70 % par rapport à son record de 26 dollars en janvier 2025. Depuis le début de l’année, le cours a chuté de plus de 29 %.

Bien que Bitdeer mise sur la croissance à la fois dans l’industrie crypto et le marché de l’intelligence artificielle, les investisseurs restent pour l’instant concentrés sur les risques liés à l’alourdissement de la dette et à la dilution des actions.