La volatilité du Bitcoin baisse au niveau le plus bas depuis octobre 2023 – qu’est-ce que cela signifie?

La volatilité, ou la quantité de fluctuations de prix, de Bitcoin (BTC) a diminué jusqu’au point le plus bas en presque deux ans, malgré une hausse des cours. Ce développement indique un changement remarquable dans la dynamique du marché des cryptomonnaies.

La volatilité implicite baisse malgré la hausse des cours

La ‘volatilité implicite’ de Bitcoin (BTC) a chuté à un niveau annualisé de 36,5 pour cent. Mais que signifie exactement cette métrique ? La volatilité implicite reflète à quel point le marché pense qu’un actif, comme par exemple Bitcoin (BTC), va se mouvoir dans un futur proche. Cette attente n’est pas prédite, mais déduite des prix des options. Ce sont des contrats financiers qui permettent aux investisseurs de se protéger contre les fluctuations de prix ou de spéculer sur les mouvements.

Cette mesure, provenant de l’indice BVIV de Volmex, marque maintenant le point le plus bas depuis octobre 2023. À cette époque, le cours du BTC était encore sous les 30 000 dollars, tandis qu’il fluctue désormais entre 110 000 et 120 000 dollars.

Les traders d’options semblent actuellement avoir peu besoin de protection contre les fluctuations de prix. Ceci malgré les récentes données économiques des États-Unis qui indiquent une possible stagflation. La demande d’options, instruments pour couvrir les risques de prix, est généralement un facteur important pour la volatilité implicite.

Une tendance similaire est également observable sur le marché boursier traditionnel. L’indice VIX, qui mesure la volatilité attendue du S&P 500, a également baissé après une hausse temporaire.

Nouvelle structure de marché change les corrélations

La volatilité implicite du BTC se déplace depuis des mois dans la direction opposée au prix spot. Depuis novembre, le cours a augmenté de 70 000 à plus de 110 000 dollars, tandis que la volatilité continuait de baisser. Cela contraste avec les cycles de marché précédents, où le prix et la volatilité se déplaçaient souvent dans la même direction.

Selon les analystes de marché, ce changement est en partie lié à l’augmentation des produits structurés, tels que les options d’achat. Ces stratégies peuvent atténuer la volatilité dans les marchés ayant une tendance haussière constante. Mais aussi l’introduction des ETF Bitcoin contribue à un marché plus stable.

Mais que signifie concrètement cette baisse de volatilité ? Elle souligne le fait que le marché du Bitcoin présente de plus en plus de similitudes avec celui des marchés financiers traditionnels. Dans ces marchés, une volatilité implicite décroissante est souvent considérée comme un signe de stabilité lors des hausses de cours.