La crypto amorce la « deuxième vague » d’adoption institutionnelle, menée par Morgan Stanley

Après une fin d’année 2025 difficile, le marché des cryptomonnaies semble entrer dans une nouvelle phase. Ce ne sont plus les investisseurs particuliers, mais de plus en plus les grandes institutions financières qui dictent le rythme et la direction du marché. C’est ce que conclut Binance Research dans une récente analyse macroéconomique.

De la volatilité au structuré

Selon le bureau d’études, le marché des cryptos passe d’un environnement dominé par le sentiment à court terme et le momentum à une structure où le capital institutionnel, l’allocation stratégique et la réglementation jouent un rôle plus important. Binance évoque une « deuxième vague » d’adoption institutionnelle.

La première vague institutionnelle a commencé en 2024, avec l’approbation des ETF Bitcoin aux États-Unis. Ces produits ont permis aux fonds de pension, gestionnaires d’actifs et autres professionnels d’accéder au Bitcoin via des canaux réglementés.

Selon Binance, le marché a désormais franchi une étape supplémentaire. Les grandes banques ne se contentent plus de distribuer, mais commencent également à développer leurs propres produits crypto. Le rapport cite en exemple les récentes demandes d’ETF de Morgan Stanley pour le Bitcoin (BTC), Solana (SOL) et Ethereum (ETH). Ainsi, la banque se positionne clairement comme un acteur actif sur le marché des cryptomonnaies.

Cette évolution pourrait pousser d’autres grandes banques américaines, comme Goldman Sachs et JPMorgan Chase, à ne pas rester à la traîne dans ce qui pourrait devenir un nouveau marché de croissance pour la gestion de patrimoine.

Stratégique plutôt que spéculatif

Binance Research observe également un rôle croissant pour les sociétés de trésorerie numérique : des entreprises qui détiennent des cryptos, souvent du Bitcoin, en réserve stratégique sur leur bilan. Ces entreprises ont récemment risqué d’être exclues des principaux indices boursiers, ce qui aurait pu entraîner des ventes forcées importantes.

Cette menace a diminué après que le fournisseur d’indices MSCI a indiqué qu’il maintiendrait provisoirement ces entreprises. Selon Binance, cela souligne comment les cryptos s’intègrent de plus en plus aux structures financières traditionnelles.

La conjoncture macroéconomique joue un rôle

Le contexte économique plus large pourrait également favoriser les cryptos. En 2025, une grande partie des rendements du marché boursier américain a été portée par un petit groupe d’entreprises technologiques. Les dix plus grandes entreprises du S&P 500 représentaient à elles seules plus de la moitié des bénéfices totaux de l’indice.

Cette concentration accroît le risque pour les investisseurs, selon Binance. Dans ce contexte, les cryptos peuvent jouer un rôle de diversification supplémentaire, notamment pour les institutions qui souhaitent réduire leur dépendance à quelques méga-entreprises.

Pas encore de garantie de hausse des cours

Parallèlement, Binance avertit que ce changement structurel ne conduit pas automatiquement à des hausses rapides des cours. L’adoption institutionnelle se déroule généralement progressivement, avec un accent sur la gestion des risques, la réglementation et une vision d’investissement à long terme.

Tandis que les investisseurs particuliers réagissent souvent aux mouvements de prix, les institutions se concentrent plutôt sur la liquidité, la clarté juridique et la cohérence macroéconomique. Cela pourrait rendre le marché plus stable, mais aussi moins volatil.

Selon Binance, cette phase marque surtout un changement dans qui dirige le marché, pas nécessairement dans la rapidité des mouvements de prix. Le marché des cryptomonnaies ressemble de plus en plus aux autres marchés financiers matures : moins de spectacle à court terme, mais une ancrage structurelle plus durable à long terme.