JPMorgan : le Bitcoin devrait surpasser l’or et les actions sur les quinze prochaines années

La banque d’affaires américaine JPMorgan a publié pour la première fois des prévisions à long terme pour le Bitcoin (BTC). Selon elle, la cryptomonnaie pourrait surperformer les actions américaines, l’immobilier et l’or au cours des dix à quinze prochaines années. La banque prévient toutefois que ces perspectives s’accompagnent de risques nettement plus élevés.

JPMorgan prévoit que le Bitcoin surperformera les actions et l’or

Ces prévisions figurent dans le rapport annuel de JPMorgan Asset Management consacré aux hypothèses de marché à long terme pour 2027, publié le 19 octobre. Le gestionnaire d’actifs y analyse les rendements attendus de plus de 200 catégories de placements.

Pour le Bitcoin, JPMorgan table sur un rendement annuel composé de 10 %, supérieur à celui de plusieurs placements traditionnels. La banque anticipe un rendement annuel de 7,5 % pour les grandes capitalisations américaines et de 8,2 % pour l’immobilier coté. L’or se situe encore plus loin derrière, à 5,5 %.

L’écart peut se creuser sensiblement sur le long terme. Un placement de 10 000 dollars générant effectivement un rendement annuel de 10 % pendant quinze ans atteindrait ainsi environ 41 800 dollars. Avec un rendement de 7,5 %, ce même investissement vaudrait environ 29 600 dollars au bout de quinze ans.

Ces chiffres ont été mis en avant par Matt Hougan, directeur des investissements de Bitwise, un gestionnaire d’actifs spécialisé dans les cryptomonnaies. Il a souligné que, selon les calculs de JPMorgan, le Bitcoin affiche le rendement attendu le plus élevé parmi les placements comparés.

Le Bitcoin présente aussi un inconvénient majeur

Si JPMorgan se montre optimiste sur le rendement potentiel du Bitcoin, la banque met aussi en garde contre ses fortes fluctuations de cours. Le gestionnaire d’actifs prévoit une volatilité annuelle de 55 %, soit environ trois fois celle des grandes capitalisations américaines, estimée à quelque 18 %. Pour l’or, ce chiffre s’établit à 17,2 %.

Autre point notable : JPMorgan calcule pour le Bitcoin un rendement annuel moyen de 20,9 % en faisant la simple moyenne des performances annuelles. Le rendement composé attendu est bien inférieur, à 10 %. Cet écart s’explique par l’effet des pertes importantes sur la performance finale.

Pourquoi JPMorgan reste prudent sur le Bitcoin

Malgré ces perspectives de rendement élevées, JPMorgan n’intègre pas pour l’instant le Bitcoin dans ses principaux modèles de portefeuille. La banque analyse la cryptomonnaie séparément, en raison de sa forte volatilité et de sa corrélation variable avec les marchés financiers traditionnels.

Le Bitcoin évolue parfois dans le même sens que les actions américaines, mais suit à d’autres moments une trajectoire différente. Il est donc difficile de prévoir dans quelle mesure il peut protéger un portefeuille diversifié.

À titre de comparaison, JPMorgan prévoit un rendement annuel de 7 % pour un portefeuille traditionnel composé à 60 % d’actions et à 40 % d’obligations. Ces projections reposent sur les données de marché disponibles au 30 septembre 2026 et sont destinées à la planification des investissements à long terme.