JPMorgan assouplit ses prêts pour séduire les nouveaux millionnaires de l’IA

JPMorgan Chase veut capter une plus grande part des nouvelles fortunes créées par l’IA. Selon le Financial Times, la banque américaine assouplit sa politique de prêts aux salariés et aux premiers investisseurs d’entreprises récemment introduites en Bourse. Ils peuvent ainsi emprunter en apportant leurs actions en garantie.

En temps normal, JPMorgan n’accepte pas comme garantie les actions d’entreprises cotées depuis moins de 135 jours. Mais autour de l’introduction en Bourse de SpaceX en juin, la banque a fait savoir en interne qu’elle était prête à prêter plus rapidement contre ces titres.

Au sein de JPMorgan, des banquiers estiment qu’une approche comparable pourrait être retenue pour Anthropic, l’entreprise à l’origine du chatbot Claude, lorsqu’elle fera son entrée en Bourse.

L’IA fait émerger de nouvelles fortunes

Cette évolution illustre l’intensité de la bataille menée par Wall Street pour capter les richesses issues de l’essor de l’IA. Les meilleurs ingénieurs des entreprises d’intelligence artificielle gagnent parfois des millions, voire des dizaines de millions de dollars. Une grande partie de cette rémunération prend la forme d’actions de leur employeur.

Lorsque ces sociétés entrent en Bourse, une nouvelle génération de millionnaires apparaît presque instantanément. Banques et gestionnaires de fortune cherchent à fidéliser ces clients le plus tôt possible.

C’est pourquoi plusieurs acteurs implantés autour de la Silicon Valley tentent de nouer des relations avec les salariés d’entreprises comme OpenAI et Anthropic avant même leur cotation. Ils réduisent leurs frais, recrutent davantage et proposent des services conçus pour séduire de jeunes millionnaires de la tech.

Emprunter plutôt que vendre

Pour les salariés fortunés et les premiers investisseurs, emprunter contre des actions est souvent plus intéressant que les vendre. Une cession peut entraîner immédiatement une imposition sur la plus-value. En apportant leurs titres en garantie, ils peuvent dégager des liquidités sans céder directement leur participation.

Ce type de prêt est donc prisé par les clients fortunés. Mais il n’est pas sans risque pour les banques. La valorisation de jeunes entreprises technologiques peut fortement fluctuer après une introduction en Bourse. Des accords de blocage empêchent aussi souvent les salariés de vendre temporairement leurs actions. Si le cours recule et que la banque ne peut pas liquider facilement la garantie, la situation peut devenir délicate.

L’essor de l’IA profite aussi aux banques

Le message est plus large : l’engouement pour l’IA ne concerne pas seulement les puces, les centres de données et les logiciels. Les banques cherchent elles aussi à monétiser ce cycle. Selon le FT, JPMorgan a engrangé 75 millions de dollars grâce à son rôle dans l’introduction en Bourse de SpaceX.

Morgan Stanley a attiré plus de 74 milliards de dollars de nouveaux actifs au deuxième trimestre grâce à des introductions en Bourse, dont celle de SpaceX, via la gestion de plans d’actions destinés aux salariés. Un signe de l’ampleur prise par les retombées financières de l’essor de l’IA.