JPMorgan alerte : les piratages DeFi dissuadent Wall Street des cryptos

Les plateformes DeFi subissent une recrudescence de piratages, érodant la confiance des investisseurs. Pour les grandes institutions de Wall Street, cela suffit pour rester prudentes, expliquent des analystes de la grande banque JPMorgan.

Les hackers de crypto en pleine effervescence

Dans leur rapport de mercredi, les analystes dirigés par Nikolaos Panigirtzoglou soulignent le récent piratage de Kelp DAO. Environ 292 millions de dollars ont disparu, et 20 milliards de dollars ont quitté le secteur DeFi en quelques jours. Le grand protocole de prêt Ethereum, Aave, a par exemple vu beaucoup de capital s’évaporer.

« Des vulnérabilités de sécurité persistantes et une TVL stagnante continuent de limiter l’attrait institutionnel de la DeFi », écrit la banque.

Il s’agit du plus grand vol de crypto de 2026. Plus tôt ce mois-ci, le protocole Solana Drift a également été pillé pour 285 millions de dollars, établissant un record à ce moment-là.

Avec ces récents incidents, avril s’annonce comme le pire mois pour les piratages de crypto depuis février 2025, lorsque l’attaque de Bybit avait coûté 1,4 milliard de dollars. Au total, 606 millions de dollars ont déjà été dérobés ce mois-ci : 3,7 fois plus que les trois mois précédents réunis.

L’attaquant de Kelp a infiltré une « cross-chain bridge », une sorte de tunnel pour transférer des tokens d’une blockchain à une autre. Des rsETH-tokens non couverts d’une valeur de 292 millions de dollars ont été créés à partir de rien, puis utilisés comme garantie sur le prêt Ethereum Aave, laissant ce dernier avec un trou de 230 millions de dollars.

« L’incident a entraîné des sorties de pools sans exposition directe à l’actif compromis, montrant que l’interconnexion de la DeFi peut être une faiblesse lors d’événements défavorables », signalent les analystes de JPMorgan.

Fuite vers l’USDT de Tether

À chaque incident, les analystes constatent le même schéma. Les investisseurs se ruent vers des stablecoins comme l’USDT de Tether (le plus important du marché), à l’image des investisseurs traditionnels cherchant des liquidités en périodes d’incertitude.

En outre, la croissance de la DeFi peine à progresser. En dollars, le capital total verrouillé est à peu près en ligne avec le marché cryptographique plus large, mais en ethereum, il stagne depuis des années. Selon la banque, cela soulève des questions sur la capacité de la DeFi à attirer un jour des flux institutionnels significatifs.

La DeFi a connu son apogée durant l’été 2020, surnommé le DeFi Summer. Les protocoles émergeaient en masse et affluaient alors des capitaux vers le secteur.

Mais face à la constante vague de problèmes de sécurité, l’image de la DeFi comme alternative au système financier traditionnel s’estompe. D’autres thèmes, notamment les stablecoins et la tokenisation, captent maintenant l’attention.