Hyperliquid, la plateforme de trading en continu qui séduit Wall Street

Hyperliquid a fait son entrée dans les pages du Wall Street Journal. Le célèbre journal économique qualifie la plateforme de trading décentralisé de supermarché de Wall Street, car elle ne ferme jamais ses portes. Depuis son lancement fin 2024, elle a connu une croissance rapide, mais la guerre entre les États-Unis et l’Iran a accéléré son développement.

Ouvert alors que les autres ferment

Alors que les bourses traditionnelles ferment le week-end, la plateforme de cryptomonnaies Hyperliquid reste accessible. Les traders peuvent y effectuer des transactions 24 heures sur 24, bâtir ou réduire leurs positions bien avant que la cloche d’ouverture ne résonne.

Le WSJ rapporte l’histoire du trader de fonds spéculatifs Vala Zeinali. Lorsqu’un samedi de février, la nouvelle est tombée que le président américain Donald Trump avait annoncé des frappes aériennes sur l’Iran, il s’est tranquillement connecté à la plateforme.

Zeinali avait déjà investi dans le pétrole et a vu son prix s’envoler suite à cette annonce. Il a clôturé sa position et a réalisé un bénéfice de 243 %.

Normalement, cela lui aurait été impossible. Le pétrole est échangé via des contrats à terme sur des bourses telles que le New York Mercantile Exchange (NYMEX), qui ferment le vendredi soir pour rouvrir le dimanche soir.

Si une nouvelle importante survient pendant cette pause, un trader ne peut pas réagir. Et lorsque le marché rouvre, la première réaction de panique sur le prix s’est souvent déjà estompée.

Les contrats à terme classiques ont une date d’échéance pour le règlement, mais ces « perps » continuent indéfiniment. Vous pouvez donc maintenir une position aussi longtemps que vous le souhaitez. Cela implique un effet de levier, permettant de prendre une position beaucoup plus importante avec un investissement minimal. Cela amplifie vos gains, mais aussi vos pertes.

Ce qui distingue Hyperliquid, c’est que tout fonctionne sur sa propre blockchain éponyme. Sur de grandes bourses comme Binance, les ordres sont traités en coulisses sur les serveurs privés de l’entreprise. Chez Hyperliquid, chaque ordre, annulation et transaction est enregistré sur la blockchain elle-même, visible par tous.

La popularité se reflète dans le cours. Le token HYPE, la monnaie propre à la plateforme, a déjà grimpé de plus de 180 % cette année, tandis que de nombreuses cryptomonnaies ont perdu de la valeur. Les records pleuvent pour HYPE, suscitant un intérêt mondial croissant.

Né du chaos de FTX

La plateforme a été fondée il y a trois ans par Jeff Yan, ancien trader quantitatif chez Hudson River Trading. L’inspiration est venue de l’effondrement spectaculaire de la bourse crypto FTX (fin 2022).

Cette catastrophe a convaincu Yan que les traders doivent pouvoir gérer eux-mêmes leurs actifs, plutôt que de les confier à une bourse.

« L’essentiel est que l’auto-conservation n’est pas juste un concept académique, mais une fonction essentielle que les utilisateurs exigeront. Je suis surpris que les utilisateurs ne le réclament pas davantage depuis FTX, mais c’est aussi simple que de garder le contrôle de son argent », explique Yan au journal.

C’est pourquoi Hyperliquid a été conçu de manière décentralisée. Les traders connectent leur propre portefeuille crypto à la plateforme et échangent directement depuis ce portefeuille. Il n’y a pas d’intermédiaire qui garde leur argent, comme c’était le cas avec FTX.

Pour trader, ils déposent des garanties sous forme de crypto. Ces garanties couvrent leurs positions. Si une transaction accuse une perte trop importante, la position est automatiquement clôturée pour limiter les pertes.

Wall Street voit une opportunité

Le monde financier établi suit de près, rapporte le WSJ. S&P Dow Jones Indices a accordé cette année une licence sur le S&P 500 pour la plateforme, et les traders peuvent déjà spéculer sur SpaceX d’Elon Musk, qui n’est pas encore coté en bourse.

Pour l’instant, Hyperliquid reste interdit aux Américains, bien que cela puisse changer rapidement. La Commodity Futures Trading Commission (CFTC) des États-Unis a dessiné vendredi un cadre permettant aux plateformes enregistrées aux États-Unis de proposer des contrats à terme perpétuels.

Pas sans danger

Les forts effets de levier rendent également cela très risqué. Le 10 octobre, Trump a annoncé des tarifs à l’importation de 100 % contre la Chine, déclenchant une vague de ventes qui a effacé plus de 19 milliards de dollars de positions dans le monde. Sur Hyperliquid seulement, cela représentait 10 milliards de dollars.

Les grands arbres attirent beaucoup de vent. Selon Yan, les pertes réelles étaient bien plus importantes, mais sa plateforme a été mise en avant parce qu’elle est restée transparente sur les liquidations et est simplement restée en ligne.