Hong Kong projette de miser sur des obligations numériques et tokenisées à grande échelle dès 2026

Hong Kong s’engage à partir de 2026 à investir massivement dans les obligations numériques et tokenisées. Grâce à une nouvelle réglementation et à l’utilisation de la technologie blockchain, le centre financier souhaite moderniser ses marchés de capitaux et les rendre plus attractifs pour les investisseurs internationaux. Les projets visent à accélérer les transactions, à accroître la transparence et à renforcer la position de Hong Kong en tant que plaque tournante financière mondiale.

Hong Kong accélère ses projets d’obligations numériques

L’Autorité Monétaire de Hong Kong (HKMA) et la Commission des valeurs mobilières et des contrats à terme (SFC) ont élaboré conjointement un cadre réglementaire visant à stimuler l’émission d’obligations liées aux crypto-monnaies et tokenisées. L’accent est mis sur les obligations multidevises, le règlement numérique et l’utilisation de la blockchain sur les marchés financiers traditionnels.

Selon les acteurs du marché, le nouveau cadre offre une clarté pour les établissements souhaitant expérimenter des formes numériques d’émission d’obligations, sans déroger à la réglementation existante.

Que sont les obligations tokenisées ?

Les obligations sont des prêts émis par des gouvernements ou des entreprises pour lever des capitaux. Avec les obligations tokenisées, la propriété est enregistrée numériquement via la technologie blockchain. Cela rend les transactions plus transparentes et peut accélérer considérablement le processus d’achat, de vente et de règlement.

Pour les investisseurs, cela signifie potentiellement des coûts réduits, plus de transparence et un accès facilité aux marchés internationaux.

Les investisseurs internationaux cherchent des alternatives

Les projets de Hong Kong surviennent à un moment où les investisseurs internationaux cherchent de plus en plus des alternatives aux investissements en dollars américains. En parallèle, l’intérêt pour les produits financiers numériques pouvant être utilisés efficacement à l’échelle transfrontalière augmente.

La technologie blockchain joue un rôle clé dans ce contexte, car elle permet de traiter les transactions directement entre les parties sans intermédiaires complexes.

Expériences positives avec les projets blockchain

Hong Kong a déjà acquis de l’expérience avec la blockchain sur le marché obligataire. Des obligations d’État vertes ont été émises précédemment via un grand livre numérique. Ces projets pilotes ont été couronnés de succès et ont renforcé la confiance des régulateurs dans l’émission basée sur la blockchain.

La nouvelle réglementation vise à faire en sorte que ce type d’initiatives ne soit plus une exception, mais devienne partie intégrante du marché régulier.

Règlements plus rapides et risques réduits

Un objectif majeur des projets est de raccourcir les délais de règlement. Hong Kong explore l’utilisation de dépôts bancaires tokenisés et de stablecoins réglementés pour les processus dits de livraison contre paiement. Dans ce cadre, le paiement et le transfert d’une obligation sont traités presque simultanément.

Cela peut réduire les risques opérationnels et améliorer la liquidité pour les investisseurs institutionnels.

Intégration des marchés traditionnels et numériques

Outre les obligations numériques, des services de pension livrée transfrontaliers et une gestion automatisée des garanties sont également développés. Ces évolutions doivent jeter un pont entre les marchés traditionnels à revenu fixe et l’infrastructure moderne de la blockchain.

Selon les experts du marché, ces étapes sont cruciales pour rendre le financement numérique applicable à grande échelle.

Rôle croissant pour le yuan chinois

Hong Kong s’attend à ce que les obligations en yuan chinois jouent un rôle plus important dans les années à venir. La ville souhaite renforcer sa position en tant que centre de commerce offshore pour le yuan. En élargissant l’accès au Bond Connect et en encourageant les émissions en plusieurs devises, il y a de la place pour de futurs produits en yuan numériques et tokenisés.

Cadre clair pour les institutions financières

Les grands émetteurs, y compris les gouvernements et les organisations liées à l’État, devraient continuer à jouer un rôle important. Parallèlement, les banques et autres institutions financières étudient comment combiner les obligations numériques avec les structures existantes.

Selon les parties prenantes, le nouveau cadre réglementaire offre suffisamment de certitudes pour permettre l’innovation sans compromettre la supervision et la stabilité.

Plus de transparence dans le secteur crypto

Les plans s’inscrivent dans le cadre d’une approche gouvernementale plus large. En parallèle, une consultation est en cours sur le Cadre de Reporting des Actifs Cryptographiques (CARF), axé sur une transparence fiscale accrue dans le secteur des actifs numériques.

Ensemble, ces mesures soulignent l’ambition de Hong Kong de devenir un centre de premier plan et réglementé pour les marchés financiers numériques.