Futures en forte hausse malgré l’Iran : Alphabet et Tesla sous les projecteurs

Les contrats à terme sur les indices américains ouvrent nettement en hausse mardi. Les investisseurs semblent ainsi reléguer au second plan, pour l’instant, la montée des tensions autour de l’Iran. Les futures sur le Dow Jones progressent de 0,30 %, ceux sur le S&P 500 gagnent 0,40 %, tandis que le Nasdaq 100 avance de près de 1 %.

Le pétrole reste la grande inconnue

Lundi, les grands indices américains avaient encore reculé. Le Dow Jones a perdu 0,59 %, le S&P 500 a cédé 0,19 % et le Nasdaq a terminé quasiment à l’équilibre.

La principale pression est de nouveau venue du marché pétrolier. Donald Trump a écrit sur Truth Social que l’Iran paierait pour la mort de trois militaires américains. Une déclaration qui a encore ravivé les tensions et tiré les cours du pétrole vers le haut.

Le WTI a clôturé en hausse de 0,9 %, à 83,23 dollars le baril. Le Brent a ouvert lundi tout près de 89 dollars le baril. Un niveau important, car le pétrole constitue actuellement le lien direct entre géopolitique et anticipations d’inflation.

Tant que le Brent évolue autour de 90 dollars, il reste difficile pour les investisseurs de miser pleinement sur une Fed plus accommodante.

Les semi-conducteurs se reprennent prudemment

Fait notable, les valeurs des semi-conducteurs ont réussi lundi à se redresser quelque peu après les lourdes pertes de la semaine précédente.

L’ETF VanEck Semiconductor a terminé en légère hausse, soutenu par Micron et AMD. C’est un petit signal positif, mais pas encore la preuve que la correction est terminée.

Le secteur des semi-conducteurs reste fragile. Après un rally impressionnant, le marché est devenu beaucoup plus exigeant sur les dépenses liées à l’IA, les valorisations et la capacité des investissements massifs dans les centres de données à générer, à terme, des rendements suffisants.

Quelques bonnes séances peuvent aider, mais le secteur a besoin de davantage qu’un simple rebond technique.

Les résultats d’entreprises seront déterminants

Cette semaine, l’attention se déplace vers les résultats d’entreprises. Les investisseurs surveillent surtout Alphabet, Tesla et IBM, où se concentrent de nombreuses interrogations.

Chez Alphabet, les enjeux portent sur la croissance du cloud, les investissements dans l’IA et les marges. Pour Tesla, le marché scrutera la demande, les marges et la crédibilité du récit plus large autour de l’IA et des robotaxis.

Chez IBM, les investisseurs seront particulièrement attentifs aux logiciels, aux services d’IA et à la question de savoir si les entreprises continuent d’augmenter leurs dépenses technologiques.

La barre est haute. De solides résultats peuvent soutenir le marché, mais ils ne suffiront peut-être pas à déclencher un nouveau rally. Les investisseurs veulent surtout entendre que les entreprises ne deviennent pas plus prudentes pour le second semestre.

Les taux compliquent les arbitrages

Au-delà du pétrole et des résultats, les taux restent également un sujet de préoccupation. À l’échelle mondiale, ils se rapprochent de nouveau de leurs récents sommets. Les investisseurs doivent donc arbitrer plus difficilement entre croissance et rendement.

Lorsque les obligations deviennent plus attractives, les actions doivent davantage faire leurs preuves. Cela vaut surtout pour les valeurs de croissance chères et les titres liés à l’IA. Leurs valorisations dépendent fortement de l’hypothèse d’une forte progression des bénéfices futurs.

Des taux plus élevés placent la barre encore plus haut.