Introduction
BlackRock est un nom fréquemment entendu dans le monde financier. Mais qu’est-ce exactement que cette entité ? En bref : BlackRock est le plus grand gestionnaire d’actifs au monde. Ces dernières années, BlackRock est également devenu un acteur majeur dans l’industrie des cryptomonnaies. Au début de 2024, BlackRock a lancé les premiers fonds négociés en bourse (ETF) Bitcoin (BTC) spot américains. Nous en parlerons plus en détail plus tard. Revenons d’abord aux origines. Car BlackRock n’a pas toujours été un géant financier.
BlackRock a été fondé en 1988 par Larry Fink et une petite équipe de professionnels de la finance. Ce qui a commencé comme une entreprise d’investissement relativement modeste s’est développé en quelques décennies pour devenir la plus grande société de gestion d’actifs au monde. La raison de ce succès ? Une combinaison de technologie innovante, de leadership visionnaire et d’un focus inégalé sur la gestion des risques.
Le fleuron et un élément crucial de BlackRock est Aladdin. Il s’agit d’un système logiciel avancé qui analyse les risques d’investissement et aide à gérer d’énormes portefeuilles d’investissement. Aujourd’hui, Aladdin n’est pas seulement utilisé par BlackRock lui-même, mais aussi par des centaines d’autres grandes institutions financières à travers le monde. Ainsi, l’influence de BlackRock dépasse largement le capital qu’il gère.
Actuellement, BlackRock gère plus de 10 billions de dollars d’actifs, répartis entre investisseurs institutionnels, fonds de pension, gouvernements et particuliers. Cela fait de l’entreprise un pilier indéniable du système financier mondial. Ce montant est difficile à imaginer. Le PIB total du monde est juste au-dessus de 106 billions de dollars. Celui des Pays-Bas est juste au-dessus de 1 billion de dollars. BlackRock gère donc dix fois plus d’argent que toute l’économie néerlandaise ne génère en un an.
Influence sur les marchés et les politiques
L’impact de BlackRock sur l’économie mondiale est sans égal. En tant que plus grand gestionnaire d’actifs au monde, l’entreprise influence la manière dont les flux de capitaux se déplacent à travers les secteurs, les continents et les classes d’actifs. Avec des milliards en participations dans presque toutes les grandes entreprises cotées en bourse, BlackRock a une voix directe dans les salles de conseil à travers le monde.
Il détient des positions substantielles dans des géants technologiques tels qu’Apple, Microsoft, Amazon, mais aussi dans des banques, des entreprises énergétiques et des géants pharmaceutiques. Par le biais de votes lors des assemblées générales des actionnaires, l’entreprise influence également la politique en matière de durabilité, de rémunération du personnel et de stratégie d’entreprise. Cette influence est exercée via ses investissements dans des ETF et des fonds indiciels, où BlackRock exerce des droits de vote au nom de ses clients.
Mais le pouvoir de BlackRock s’étend au-delà des marchés boursiers. Lors des crises économiques, l’entreprise est régulièrement sollicitée par les gouvernements et les banques centrales en tant que conseiller ou en tant qu’exécutant de programmes de sauvetage. Pendant la pandémie de coronavirus, BlackRock a joué un rôle clé dans la mise en œuvre de la politique de soutien américaine, en étant notamment sollicité pour acheter des obligations pour le compte de la Réserve fédérale. Cette imbrication avec la politique gouvernementale a suscité des inquiétudes concernant les conflits d’intérêts et un manque de transparence. Les critiques affirment qu’une entité privée comme BlackRock obtient trop d’influence sur la politique publique, sans qu’il n’y ait de contrôle démocratique en contrepartie.
De plus, l’infrastructure technologique de BlackRock, en particulier la plateforme Aladdin, est devenue un système nerveux central des marchés financiers mondiaux. Aladdin analyse les risques et aide à la prise de décision pour des portefeuilles d’investissement d’une valeur de plus de 20 billions de dollars, y compris ceux d’autres banques et gestionnaires d’actifs. Cela signifie que les erreurs ou les risques systémiques au sein d’Aladdin peuvent avoir des conséquences considérables pour le système financier mondial.
En somme, BlackRock n’est pas un investisseur passif mais un acteur influent qui détermine la direction du capital, de la politique et de l’innovation financière.
Le passage à la crypto : de spectateur à leader du marché
Jusqu’à il y a quelques années, BlackRock observait surtout le marché des cryptomonnaies à distance. Bien que l’entreprise ait prêté attention dès le début à l’émergence des actifs numériques, elle ne s’est pas laissée tenter par une implication directe. Le PDG Larry Fink a même été longtemps ouvertement sceptique à l’égard de la crypto. Cela a changé à l’été 2023, lorsque BlackRock a soumis une demande pour son propre Bitcoin spot ETF : le iShares Bitcoin Trust (IBIT).
Bien que la Securities and Exchange Commission américaine (SEC) ait longtemps bloqué ces ETF, elle a approuvé en janvier 2024 plusieurs demandes d’ETF Bitcoin, dont celle de BlackRock. Cela a donné à BlackRock l’un des premiers grands gestionnaires d’actifs à accéder à un produit Bitcoin régulé pour les investisseurs particuliers et institutionnels.
L’ETF a été immédiatement un succès : des milliards de dollars ont afflué dans les premiers mois suivant son lancement. Le fonds est même entré dans l’histoire comme le meilleur lancement d’ETF de tous les temps.
Quelques mois plus tard, en juillet 2024, BlackRock a lancé son iShares Ethereum Trust ETF (ETHA). Pour l’instant, les ETF Bitcoin et Ethereum (ETH) sont les deux seuls ETF crypto de BlackRock. Cependant, il y a de plus en plus de spéculations sur d’éventuels ETF Solana (SOL) et Ripple (XRP).
Le message de BlackRock est cependant clair : la crypto n’est plus seulement un jouet pour les technophiles et les investisseurs particuliers. Elle est devenue un véritable instrument d’investissement, adapté aux portefeuilles institutionnels.
Qu’est-ce que cela signifie pour le monde de la crypto ?
L’entrée de BlackRock sur le marché des cryptomonnaies a marqué un tournant clair. Alors que Bitcoin était autrefois vu comme un système alternatif, indépendant des banques et des institutions financières, nous voyons maintenant que ces mêmes institutions embrassent de plus en plus la crypto. Certains y voient une preuve de la maturité du secteur. D’autres craignent que les idéaux originaux de décentralisation et d’autonomie se perdent avec l’arrivée du grand capital.
Il est indéniable que BlackRock donne accès à de nouveaux investisseurs au marché des cryptomonnaies. Pour de nombreuses parties institutionnelles, l’investissement direct dans la crypto était trop complexe ou trop risqué. L’arrivée de produits régulés tels que le fonds IBIT réduit considérablement cette barrière.
De plus, BlackRock contribue à une plus grande liquidité et stabilité sur le marché. Les ETF facilitent le mouvement de grandes quantités de capitaux entrant et sortant de Bitcoin, sans la volatilité extrême souvent associée aux achats directs sur les exchanges.
Cependant, dans le secteur de la crypto, il n’y a pas que des éloges pour les avancées crypto de BlackRock. Que se passe-t-il si BlackRock, avec son immense influence, commence à intervenir dans la direction technique des blockchains ? Ou lorsqu’il commence à exercer des droits de vote dans les structures de gouvernance des réseaux décentralisés ?
BlackRock comme pivot de l’économie mondiale moderne
BlackRock est bien plus qu’un gestionnaire d’actifs. L’entreprise a évolué au cours des dernières décennies pour devenir un acteur influent au sein du système financier mondial, avec des ramifications qui s’étendent des marchés d’actions et d’obligations aux politiques gouvernementales et à l’infrastructure technologique, et depuis début 2024 jusqu’au secteur des cryptomonnaies.
Grâce à son énorme capital géré, à l’utilisation stratégique de la technologie et à son rôle actif dans le conseil en politique, BlackRock a acquis une position unique : il ne dirige pas seulement les investissements, mais influence également la direction des économies entières et même la politique des États.
Cette dominance implique une responsabilité. Dans un monde où les marchés sont de plus en plus liés à la politique et à la technologie, la transparence et la surveillance des entités comme BlackRock sont essentielles. L’ascension de l’entreprise montre comment le pouvoir financier s’est concentré entre les mains d’un groupe restreint d’institutions.
La manière dont ce pouvoir sera utilisé à l’avenir, pour le meilleur ou pour le pire, aidera à déterminer la robustesse, l’équité et la résilience du système financier mondial. Une chose est claire : là où des décisions économiques sont prises, BlackRock n’est jamais loin.
