Introduction
Les stablecoins assurent la connexion entre le monde fiat et le monde crypto. Ce sont des monnaies numériques dont la valeur est liée à celle des monnaies fiat, par exemple au dollar américain ou à l’euro.
Pour les traders actifs, les stablecoins sont intéressants car ils permettent d’échapper à la volatilité du crypto. Le marché des cryptomonnaies est connu pour ses grands bonds et ses baisses. Les traders qui anticipent une baisse peuvent choisir de vendre leur crypto pour des stablecoins plus stables.
Le nom stablecoins n’est, selon nous, pas tout à fait bien choisi. Stablecoin insinue que la valeur de la monnaie en question est stable. Alors qu’une monnaie stable n’existe pas en pratique. L’euro et le dollar ne font que perdre de la valeur à long terme. Sur une base quotidienne, ils sont plus stables que le Bitcoin, mais à long terme, le Bitcoin s’avère jusqu’à présent être un meilleur moyen d’épargne. Comme les stablecoins sont un peu plus stables que le marché crypto sur une base quotidienne, ils sont intéressants pour les traders. À long terme, il n’est pas conseillé de les conserver.
Quelle est la valeur ajoutée des stablecoins?
Si nous avons déjà l’euro et le dollar, quelle est exactement la valeur ajoutée des stablecoins? Après tout, nous pouvons déjà transférer de l’argent numériquement. Au début, il a fallu assez longtemps avant que les stablecoins gagnent en traction. Un manque de transparence, de longs temps de transaction, des coûts élevés et un accès limité par rapport à d’autres cryptomonnaies. Désormais, la plupart des obstacles ont été surmontés et le marché total des stablecoins a une capitalisation boursière d’environ 180 milliards de dollars. L’adoption des stablecoins est actuellement principalement motivée par leur utilisation dans les transactions à la recherche de stabilité et dans Decentralized Finance (DeFi).
Nouveaux produits financiers
Les stablecoins donnent aux utilisateurs accès à une nouvelle génération de produits financiers qui étaient auparavant disponibles uniquement via les banques traditionnelles. Ces produits sont souvent inclus dans l’écosystème DeFi. Notamment dans les pays où les gens ont peu ou pas accès aux services financiers, l’alternative décentralisée peut être intéressante. Par exemple pour ouvrir un compte bancaire, mais aussi pour contracter ou octroyer des prêts.
Il est également possible d’épargner en stablecoins. Pour nous dans l’Occident, cela n’est pas si intéressant, car nos monnaies sont relativement stables. Dans les pays en développement, la réalité est souvent différente et ces pays connaissent une forte inflation. Prenez par exemple le Zimbabwe, la Turquie ou l’Argentine où l’inflation est extrême. Ce qui peut également rendre intéressant pour les Occidentaux, c’est que vous recevez souvent un taux d’intérêt relativement élevé sur les stablecoins, parfois jusqu’à 20 pour cent par an.
Emprunter des stablecoins avec des crypto-monnaies en garantie
Une autre application intéressante pour les stablecoins est que vous pouvez les emprunter sans avoir à vendre votre Bitcoin ou d’autres crypto-monnaies. Vous pouvez donner votre Bitcoin en garantie et ensuite obtenir un prêt sur cette base. Comme pour un prêt hypothécaire où votre maison sert de garantie, dans ce cas, le Bitcoin remplace la fonction de la maison. Le taux d’intérêt que vous payez dépend de la demande pour une certaine monnaie. Si la demande augmente, le taux d’intérêt augmente et inversement. Tant que la valeur de votre Bitcoin ou autre garantie reste stable, tout va bien. Si le cours du Bitcoin chute trop violemment, vous devrez peut-être ajouter des fonds supplémentaires pour éviter qu’ils ne liquident votre Bitcoin. Faites donc attention à ne pas prendre de grands risques, car vous jouez ici avec de l’argent emprunté. Beaucoup de personnes sont devenues trop avides et ont perdu de grandes sommes d’argent avec cette construction.
Quels types de stablecoins existe-t-il?
Tous les stablecoins ne sont pas identiques. Initialement, on pourrait s’attendre à ce qu’un stablecoin qui suit la valeur du dollar américain soit également couvert par des dollars. Mais ce n’est pas le cas. Il existe de nombreuses autres constructions intéressantes pour créer un stablecoin. Sur cette page, nous discutons des quatre types les plus courants de stablecoins : les stablecoins couverts par la fiat, les stablecoins couverts par la crypto, les stablecoins couverts par des matières premières et les stablecoins algorithmiques.
Stablecoins couverts par la fiat
La forme la plus populaire de stablecoins reste les monnaies traditionnelles couvertes par de la monnaie fiat. Nous parlons par exemple du dollar américain numérique qui est couvert 1 pour 1 par de vrais dollars. La garantie fiat est conservée en réserve par l’émetteur ou un tiers de conservation. Il est important que le ratio reste 1 pour 1, sinon l’entreprise pourrait rencontrer des problèmes avec le taux de couverture. Les plus grands stablecoins dans cette catégorie sont Tether (USDT), le Gemini Dollar (GUSD), True USD (TUSD) et Paxos Standard (PAX).
Stablecoins couverts par la crypto
Comme le nom le suggère, cette catégorie de stablecoins fonctionne sur la base de smart contracts. Si vous voulez par exemple des dollars DAI, vous devez envoyer une certaine quantité de crypto à un smart contract. En retour, vous obtenez des dollars. En fait, vous empruntez des dollars avec votre crypto comme garantie. Pour éviter que la couverture des DAI ou d’autres stablecoins couverts par la crypto ne pose problème, il y a toujours un tampon. Si vous voulez avoir 100 dollars de DAI, vous devrez souvent mettre 200 dollars de crypto. Bien sûr, vous récupérez cette crypto une fois que vous avez remboursé le prêt.
Stablecoins couverts par des matières premières
Une catégorie intéressante de stablecoins est celle des stablecoins couverts par des matières premières. Ici, vous devez penser à des monnaies numériques qui sont garanties par des métaux comme l’or et l’argent ou par exemple le pétrole. Les exemples les plus connus de stablecoins couverts par des matières premières sont Tether Gold (XAUT) et Paxos Gold (PAXG) qui sont tous deux, comme leur nom l’indique, couverts par de l’or.
Stablecoins algorithmiques
Les stablecoins algorithmiques sont des monnaies qui représentent de la monnaie fiat, mais qui ne sont pas couvertes par de la monnaie fiat. Le prix de ces monnaies est entièrement régulé par des smart contracts qui gèrent l’offre. Si la valeur monte trop, le contrat retire des monnaies de la circulation et vice versa. Souvent, les parties qui offrent ce type de stablecoins ont une réserve en Bitcoin, par exemple, pour garantir la valeur de la monnaie ou du moins pour donner plus de certitude. Terra avec le token LUNA en est un bel exemple.
Voilà, c’était votre introduction dans le monde merveilleux des stablecoins. Un monde qui peut sembler moins intéressant au premier abord par rapport au Bitcoin et au reste du marché crypto. Mais le petit frère stable du crypto assure une connexion avec le monde fiat qui offre beaucoup de possibilités intéressantes. Jusqu’à présent, il semble que le concept des stablecoins ait un grand avenir devant lui.