Coinbase : le chiffre d’affaires recule encore, l’action perd 6 % après les résultats trimestriels

Coinbase a de nouveau connu un trimestre difficile. La première plateforme d’échange de cryptomonnaies aux États-Unis a vu son chiffre d’affaires reculer pour le troisième trimestre consécutif et a bouclé la période sur une perte nette de plus de 359 millions de dollars. Les investisseurs ont accueilli ces résultats avec déception : l’action a perdu environ 6 % dans les échanges d’après-Bourse.

Le recul des volumes pèse sur le chiffre d’affaires de Coinbase

Coinbase a réalisé au deuxième trimestre un chiffre d’affaires de 1,22 milliard de dollars, en baisse de 19 % sur un an. Ce montant est également inférieur aux attentes des analystes. Il s’agit du troisième trimestre consécutif de recul des revenus, après une baisse d’environ 30 % au trimestre précédent.

Selon Coinbase, la baisse des cours des cryptomonnaies et le ralentissement de l’activité de trading ont réduit le nombre de transactions sur la plateforme. Les investisseurs particuliers sont notamment restés prudents, accentuant la pression sur la principale source de revenus de la société.

L’entreprise a terminé le trimestre sur une perte nette de 359,5 millions de dollars, en partie liée à des pertes latentes sur son portefeuille de cryptomonnaies et sur ses investissements. Un an plus tôt, Coinbase avait encore dégagé un bénéfice net de 1,43 milliard de dollars sur la même période.

La part de marché progresse malgré la faiblesse du marché crypto

Malgré ces résultats décevants, Coinbase a continué de renforcer sa position sur le marché. Sa part de marché a atteint un record de 10,3 %, contre 9,1 % au trimestre précédent. La société gagne ainsi du terrain face à ses concurrents pour le troisième trimestre d’affilée.

Son directeur général, Brian Armstrong, y voit la confirmation que la stratégie visant à faire de Coinbase une plateforme financière plus large porte ses fruits. Au-delà du trading de cryptomonnaies, l’entreprise investit de plus en plus dans de nouveaux segments, comme les stablecoins, la tokenisation d’actifs financiers et les marchés de prédiction.

Le partenariat avec l’émetteur de stablecoin Circle reste également une source de revenus importante. En moyenne, les clients détenaient 20 milliards de dollars en USDC via Coinbase, soit plus de 30 % de l’ensemble des USDC en circulation dans le monde.

Des perspectives encore incertaines

Les perspectives restent toutefois difficiles. Les analystes soulignent que les investisseurs particuliers sont actuellement moins actifs sur le marché des cryptomonnaies. Les capitaux se dirigent plus souvent vers les valeurs liées à l’intelligence artificielle et les matières premières, ce qui pèse sur les volumes des plateformes crypto.

Le secteur attend par ailleurs toujours davantage de clarté sur la réglementation américaine des cryptomonnaies. L’examen du Clarity Act, censé préciser le cadre réglementaire du marché crypto, prend du retard à Washington. Selon les analystes, cette incertitude pourrait continuer de freiner la croissance du secteur à court terme.

Pour les investisseurs, ces chiffres montrent que Coinbase améliore progressivement sa position face à ses concurrents, mais que ses résultats restent, pour l’instant, fortement dépendants de l’activité sur le marché des cryptomonnaies.