Boom économique, erreur monétaire : le cocktail explosif qui propulse le Bitcoin

Un marché du travail américain puissant, une croissance économique stable, une augmentation des dépenses publiques et une erreur de politique de la banque centrale constituent ensemble la recette pour un scénario extrêmement haussier pour Bitcoin.

Mais pourquoi les perspectives sont-elles si positives pour le cours du Bitcoin?

La banque centrale américaine fait une erreur, Bitcoin en profite

Il y a actuellement des conditions financières extrêmement favorables. En termes simples : il est actuellement facile pour les ménages et les entreprises d’obtenir des capitaux pour des prêts et des investissements. Beaucoup de capitaux circulent sur les marchés mondiaux.

Cela se voit notamment dans les Credit Spreads – le taux d’intérêt supplémentaire que les entreprises (risquées) paient par rapport au gouvernement américain (sans risque) sur ses obligations d’État. Plus l’écart (taux d’intérêt supplémentaire) est faible, moins les prêteurs voient de risques de défaut.

Des Credit Spreads bas nous disent donc : il y a beaucoup de confiance dans l’économie. On ne s’attend pas à ce que les entreprises rencontrent des problèmes, sinon elles auraient facturé des taux d’intérêt plus élevés pour compenser ce risque.

Et c’est là que l’erreur de la banque centrale américaine intervient. En fait, l’économie aux États-Unis se porte très bien, et des baisses de taux ne semblent pas du tout nécessaires.

En ne répondant pas à la pression politique de Trump pour des baisses de taux, la banque centrale américaine envoie un signal au marché. En ne contredisant pas ouvertement le souhait de Trump, le marché commence à anticiper des baisses de taux supplémentaires.

Que signifie cela?

• L’économie américaine se porte déjà bien
• Le gouvernement fonctionne avec un déficit budgétaire de 6% et stimule ainsi l’économie
• Le marché du travail est solide et soutient l’économie
• La croissance économique est probablement supérieure à 2%
• Il y a maintenant AUSSI l’attente de baisses de taux supplémentaires par la banque centrale américaine

Résultat :

• Les marchés financiers sont inondés de capitaux
• Ce scénario est extrêmement haussier pour Bitcoin, les actions et l’or.

Quel est donc le problème?

Le « problème » est que la banque centrale américaine fait une erreur, et stimule une économie qui n’en a pas besoin. Pour les investisseurs, c’est fantastique, et pour l’instant, cela crée un scénario très haussier.

À terme, les taux d’intérêt du marché sur les obligations d’État vont probablement augmenter considérablement (pas ce que veut Trump), et cela va pénaliser l’économie.

Des taux d’intérêt plus élevés sur les obligations d’État :

1. Entraînent des taux d’intérêt hypothécaires plus élevés
2. Entraînent des taux d’intérêt plus élevés sur les prêts aux entreprises
3. Entraînent des taux d’intérêt plus élevés sur les prêts aux consommateurs

En bref : cela entraînera probablement une économie qui croît de manière exagérée, mais qui s’effondrera ensuite plus durement. Plus la montée est rapide, plus le « crash » sera violent.

Nous allons probablement d’abord vivre la partie agréable, et ensuite une période de douleur suivra. Le difficile est de cartographier ce « point de basculement ».